買房，還是租房，這是個問題，而且是個讓人難以很快給出答案的問題。
新浪房產(chǎn)博客的編輯王彩霞小姐給我出了一篇命題作文，讓我分析一下現(xiàn)在該買房還是租房。無法拒絕，只好硬著頭皮寫了一篇，知道肯定要挨板磚。這年頭，預(yù)測房價是個受累不討好的差事，不僅網(wǎng)友打悶棍，鐘偉教授也要說這是“偽預(yù)測”。您就當(dāng)作是基本面分析吧，至少給您一個扔板磚的靶子。
如果將租房還是買房，看作是一個人在生命周期里的決策，那么他要考慮的不僅是財務(wù)成本，還要對諸如生活方式、財產(chǎn)觀念進行選擇。關(guān)于長期租房的話題說起來會很長，這里無法細講，我主要就短期內(nèi)該是買房還是租房，談?wù)効捶ā?object align="left" classid="clsid:D27CDB6E-AE6D-11cf-96B8-444553540000" codebase="http://download.macromedia.com/pub/shockwave/cabs/flash/swflash.cab#version=5,0,0,0" height="250" width="350">
對于短期決策而言，選擇租房還是買房，主要考慮的是財務(wù)成本，也就是說，選擇哪種方式更合算。
如果從財務(wù)角度看，就是把租房成本和買房成本進行比較。我讀過中金公司經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘在去年寫的一篇文章，他提供了一個計算財務(wù)成本的簡單算式，應(yīng)該說比較實用。他用了兩個指標(biāo)，一個是買房資金成本與租金比率，一個是買房月供與月租金比率。
中金公司在對19個樣本城市進行調(diào)查后得出的結(jié)論是，平均買房資金成本和月供分別是租金的1.1倍和1.3倍。也就是說，以19個城市的平均數(shù)字來看，買房比租房的資金成本要高。
哈繼銘最后給出的結(jié)論是租房比買房合算。
如果說，哈繼銘去年4月份所提供的成本數(shù)據(jù)是準(zhǔn)確的，那么，時隔一年后的今天，買房的成本更應(yīng)該大于租房成本。
理由主要有二。
其一，房價大幅上漲，而租金相對平穩(wěn)。今年以來，全國70個城市的房價均出現(xiàn)上漲情況，而比起房價的瘋漲，租金比較平穩(wěn)。
租金無法與房價同時高漲的原因在于租房供給大幅增加。租房供給增加的來源在于，住房銷售增長，市場提供了新的出租房源。出租房供給的增加部分包括主動供給和被動供給。主動供給包括兩類，一類是投資者購買住房后專門用于出租；另一類是自住者購買新的住房后，將舊房投進出租市場。而被動供給則是一部分投機客在宏觀調(diào)控形勢下無法轉(zhuǎn)售住房，只好出租。
其二，宏觀調(diào)控導(dǎo)致購房資金成本增加。由于房價瘋漲誘發(fā)了新一輪宏觀調(diào)控，特別是經(jīng)濟過熱促使央行將貸款基準(zhǔn)利率提高了0.27個百分點，這使得買房者的利息支出增加。而無法預(yù)計的是，央行是否會在隨后的幾個月繼續(xù)加息。從房價和利息成本看，買房者的資金成本肯定是增加了。
一方面是房價高漲和利息成本增加，一方面是租房市場供給增加租金相對平穩(wěn)，二者相比，租房自然比買房合算。
但決定是否買房，不僅要看目前的買房租房成本比，還要看到未來房價、租金的走勢，以及收入預(yù)期。
因此，談?wù)撡I房問題，不得不預(yù)測房價的走勢。
我以為，在可以看到的一兩年內(nèi)的時間里，房價不會瘋漲，但也不會大幅下跌。其主要原因有兩個，一個是我多次強調(diào)的“政策底”問題，一個是通貨膨脹問題。
所謂“政策底”，就是指中央政府在調(diào)控房價時，顧及到銀行利益，擔(dān)心房價下跌會增加銀行的呆壞賬，進而引發(fā)金融危機，所以在調(diào)控時只能以穩(wěn)定房價為目標(biāo)，這就導(dǎo)致市場產(chǎn)生房價不會跌破當(dāng)前市場價格的預(yù)期。由于，“政策底”的無形支撐，使得房價短期難于打破穩(wěn)步向上的狀況。
所謂通貨膨脹問題，是指普通居民認識到通貨膨脹的潛在威脅，不得不購買住房，以進行保值。如果撇開造成房價居高不下的制度性因素，單純從供給角度看，是資金過剩導(dǎo)致了房地產(chǎn)市場需求旺盛。
資金過剩的原因在于貨幣政策存在問題。從銀行角度看，因為外資大量流入，央行被迫發(fā)行基礎(chǔ)貨幣，以穩(wěn)定人民幣匯率，造成貨幣供給大幅增加。而商業(yè)銀行迫于自身的流動性壓力，同時在追求高額利差和稀釋不良貸款的動機驅(qū)使下，主動大量放款。
而從居民角度看，由于房價不斷上升，而存款利率卻保持不變，那么為了預(yù)防通貨膨脹，進行資產(chǎn)保值，也就不得不把資金從存款轉(zhuǎn)投到資產(chǎn)市場。事實上，央行近日所做的問卷調(diào)查顯示，以北京、上海為代表的10個大城市居民的購房意愿自去年四季度企穩(wěn)回升，今年二季度更是由上季的15.5%升至17%，上升了1.5個百分點。與此相伴的是，5月份全國房價繼續(xù)上漲，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，5月份70個大中城市新建房屋價格同比上漲了6.1%，而北京房價更是上漲了10%。
從當(dāng)前經(jīng)濟形勢看，買房實際成為居民進行資產(chǎn)保值的一種手段。
不過，房價上漲的狀況不會持續(xù)很長時間。3年后，房價應(yīng)該進行大幅調(diào)整，當(dāng)然，也不排除特殊原因?qū)е路績r提前進行調(diào)整的情況。
導(dǎo)致房價3年后可能調(diào)整的因素是多方面的。
一個是供給的增長。對城市住房進行規(guī)劃的效果會在一年后出現(xiàn)，那時，市場住房供給會顯著增加。同時，開發(fā)商囤積的住房也會因為信貸政策緊縮而被迫放量進入市場。
一個是需求的分化。自住者會等待規(guī)劃房，進而減少原有的市場需求，投機活動無法裹挾一般性住房需求。
一個是資金因素。貨幣政策會逐漸偏緊，人民幣也會加快升值步伐。一旦人民幣匯率改革進展到一定程度，就有可能出現(xiàn)國際游資變現(xiàn)流出的情況，市場中的流動性泛濫局面將得到緩解，房價就會面臨調(diào)整。
一個是政治因素。3年后，國有商業(yè)銀行全部完成改制，銀行圈錢結(jié)束，應(yīng)付呆壞賬的能力增加，中央政府對銀行的擔(dān)心要小得多。另外，奧運會已經(jīng)結(jié)束，政府不會擔(dān)心因為房價下跌，“負翁”可能引發(fā)不安定因素。
總之，無論從經(jīng)濟因素，還是從政治因素看，3年后的房價很可能要經(jīng)歷一次大的調(diào)整，至于幅度有多大，那就要看房價現(xiàn)在敢漲多高了。
如果現(xiàn)在要對買房還是租房進行選擇的話，那么我選擇租房。因為，盡管買房可以進行資產(chǎn)保值，但同時也會讓生活受到約束。不如瀟灑點，將手頭的錢一部分購買其他可以保值的資產(chǎn)，一部分進行消費。人生自古誰無死，何必緊衣縮食做房奴。
3年后房價還漲，那只好一輩子租房啦，因為70年后，留下的房子與己無關(guān)。那時的社會已經(jīng)大變了，現(xiàn)在的“鴿子窩”，70年后還能值幾個錢？
(來源：中華工商時報 作者：劉杉)
