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沒有人比市場主力更懂得股市心理學(xué)。所謂“兩會(huì)行情”就是最典型的表現(xiàn)。一方面,市場主力充分利用了廣大投資者急于翻身解套的心情,另一方面,他們顯然也吃透了在“兩會(huì)”前和“兩會(huì)”期間管理層不會(huì)打壓股市的政策環(huán)境和政策心理。炒得過熱走勢也過急的“兩會(huì)行情”,骨子里其實(shí)并不是真正的政策牛市,而是“講故事”講出來的“山寨牛市”。“經(jīng)濟(jì)衰退、股市繁榮”是“山寨牛市”與生俱來的底氣不足,決定了它只能是“跟時(shí)間賽跑”的“搶錢行情”。
歷年來,股市都喜歡炒一波“兩會(huì)行情”。但是,歷來的“兩會(huì)行情”,莫不是鼓虛勁。今年看來,也不會(huì)例外。
“兩會(huì)行情”最大的特點(diǎn)就是,會(huì)前利好預(yù)期不知其數(shù),會(huì)后無不不了了之。此次更是有過之而無不及。從溫總理外訪期間操心股市的花邊新聞開始,股市就在炒作最高層下定了救股市決心的預(yù)期了?墒,從那時(shí)到現(xiàn)在,股市每個(gè)星期都在翹首以盼的利好政策,可以說一個(gè)也未見影子。被說得有鼻子有眼的融資融券、股指期貨、平準(zhǔn)基金,有關(guān)方面無不一個(gè)個(gè)都做了澄清。以至于有人窮極無聊,拿分國有股股票、分外匯儲(chǔ)備說起事,則無非說明,所有的有關(guān)救市的政策的猜測,無不是說的“單相思”的故事而已。筆者相信,“兩會(huì)”一開,必是夢醒時(shí)分。
最近,有消息證實(shí),房地產(chǎn)行業(yè)將有幸搭上十大行業(yè)振興規(guī)劃的末班車,或者說,即使不敢公然列入振興規(guī)劃,也必將有一個(gè)長期規(guī)劃。這從反面證明了,人們寄望過高的股市振興規(guī)劃顯然將沒有進(jìn)入兩會(huì)議事日程的可能了。按正常的道理,到了這個(gè)時(shí)候,股市再也不能不有所清醒了?墒牵瑸槭裁幢局芤坏墓墒幸廊贿是低開高走,炒作得十分火爆呢?
即使還有人在編什么“幾大利好”的故事,除了自欺欺人之外,恐怕也該騙不下去了。這里,市場主力在“兩會(huì)”前執(zhí)意做多股市的決心,不容懷疑,但這同時(shí)也更清楚地說明,市場主力的決心,絕不是政策面的意志。市場主力拿政策說事,無非是借大旗作虎皮,一方面替自己壯膽,另一方面則嚇唬害怕踏空的人們。但是,等到擊鼓傳花的那朵花兒傳到別人手里的時(shí)候,也就將是有人替他們埋單的時(shí)候了。
也許,沒有人比市場主力更懂得股市心理學(xué)。所謂“兩會(huì)行情”就是最典型的表現(xiàn)。一方面,市場主力充分利用了廣大投資者急于翻身解套的心情,另一方面,他們顯然也吃透了在“兩會(huì)”前和“兩會(huì)”期間管理層不會(huì)打壓股市的政策環(huán)境和政策心理。在這方面,上周末有關(guān)央行檢查違規(guī)資金結(jié)果的表態(tài),可以說就是一個(gè)很好的說明。盡管有關(guān)方面稱,檢查結(jié)果并未獲得違規(guī)資金入市的直接證據(jù),但這并不表明沒有信貸資金輾轉(zhuǎn)進(jìn)入股市。正如有經(jīng)濟(jì)學(xué)家所指出的那樣:“企業(yè)用自有資金進(jìn)入股市,而以銀行貸款來投資實(shí)業(yè),兩筆錢很難區(qū)分,但實(shí)際上,也就等于銀行的錢變相地進(jìn)入股市! 管理層將此次對(duì)一月份貸款資金流向的摸底調(diào)查刻意說成并非針對(duì)股市的例行檢查,其中,固然不無幾分對(duì)有利于粉飾氣氛的行情樂觀其成的意思,但更多的恐怕還是無奈。在這里,對(duì)于不作為的政策面,我們在失望之余,也不能不略表同情。
不過,“不差錢”遭遇“躲貓貓”,這件事本身足以說明,炒得過熱走勢也過急的“兩會(huì)行情”,骨子里其實(shí)并不是真正的政策牛市,而是“講故事”講出來的“山寨牛市”!敖(jīng)濟(jì)衰退、股市繁榮”是“山寨牛市”與生俱來的底氣不足,決定了它的炒作特點(diǎn)只能是“跟時(shí)間賽跑”的“搶錢行情”或“搵快錢行情“!皳屽X”和“搵快錢”透支政策預(yù)期,透支業(yè)績預(yù)期,同時(shí),也透支了市場的信心。等到他們大撈了一把就跑到時(shí)候,留給股市的任務(wù)就是為透支還賬。歷來如此。
對(duì)于非但還沒有還清股改后置風(fēng)險(xiǎn)的欠賬,反而連番遭遇金融風(fēng)險(xiǎn)和特大自然災(zāi)害的荼毒,甚至還喪失了融資功能和投資回報(bào)功能的中國股市來說,其實(shí),本應(yīng)該有更大更多的理由提出自己的振興計(jì)劃。令人遺憾的是,中國股市百廢待興,卻不僅被一個(gè)“很健康很正!钡恼呱系拿つ繕酚^自己束縛住了自己的手腳,而且還沒等到實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇的新鮮血液注入股市,市場就莫名其妙地先行一步,透支起未來的利好預(yù)期起來。這其實(shí)意味著,股市在透支利好的同時(shí),也把更大的風(fēng)險(xiǎn)攬給了自己。
在某種意義上,“兩會(huì)行情”與其說是餡餅,不如說是“陷阱”。對(duì)此,廣大投資者,尤其是那些無論在資金還是信息方面都處在絕對(duì)弱勢地位的中小散戶,必須保持高度的清醒。否則,一旦成為“經(jīng)濟(jì)衰退、股市繁榮”的套中人,可別指望會(huì)有什么政策利好會(huì)來救你。這可是以往就有過數(shù)不清的教訓(xùn)的。 (黃湘源)
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