為進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長,國務(wù)院近日重拳出擊,研究部署了十項大計,適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策被明確提出,2年4萬億元的投資總額力度空前。對此,專家表示,我國的宏觀調(diào)控政策基調(diào)已轉(zhuǎn)向全面擴張,“防通脹”已徹底讓位于“保增長”。
擴大投資成為主要手段
從這次國務(wù)院出臺的諸多政策可以看出,在外需不振的情況下,保增長將主要靠內(nèi)需。但在當前內(nèi)需不足的情況下,加大投資將成為“先遣部隊”。
申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇指出,由于收入難以明顯增長,消費習慣也難以迅速改變,消費只能充當增長的穩(wěn)定器,而要保增長還得主要通過加大投資來實現(xiàn)。這從國務(wù)院10項措施中有9條都和擴大投資有關(guān)可看出。在具體政策方面,增支、減稅、擴張信貸又成為擴大投資的三個主要手段。
他預計, 受益于政策扶持的投資品行業(yè)基本面將有所改善,其中受益最大的主要包括三個方面:一是鋼鐵、水泥、工程機械、建筑開發(fā)等建筑建材行業(yè);二是鐵路設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備等基礎(chǔ)設(shè)施配套行業(yè);三是裝備設(shè)備等受益于增值稅轉(zhuǎn)型的行業(yè)。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松教授接受記者采訪時表示,當前中國擴大內(nèi)需的壓力比1997年金融危機還要大,但也要看到我國現(xiàn)在已有了更為強大的國力來應(yīng)對。他認為,擴大內(nèi)需將成為今后一段時間內(nèi)的政策主線,而要做到這一點,政府應(yīng)盡快啟動相關(guān)實質(zhì)性措施,比如調(diào)整貨幣收入分配結(jié)構(gòu),讓老百姓“多得一點”,通過減稅、完善社會保障體系、建廉租房、啟動農(nóng)村消費市場等多種手段來帶動消費,從而擴大內(nèi)需。
刺激經(jīng)濟短期效果可期
國家此次大力度推出刺激經(jīng)濟增長的措施,能否短期見效?對此,分析人士給出了肯定答案。
李慧勇就認為,在需求下滑、產(chǎn)能過剩的情況下,通過增加財政支出,可以緩解產(chǎn)能過剩局面,穩(wěn)定經(jīng)濟增長。盡管政府支出不能代替市場需求,不能從根本上改變經(jīng)濟周期下行的趨勢,但從1998年成功的經(jīng)驗看出,通過增加財政支出對于刺激投資和刺激經(jīng)濟增長的短期效果都非常明顯。
他分析道:按照國務(wù)院會議的部署,4季度財政投資將增加1200億,推動4季度固定資產(chǎn)投資增長率提高3個百分點?紤]到財政投資的乘數(shù)效應(yīng),投資規(guī)模將達到4000億元,將推動4季度固定資產(chǎn)投資增長10個百分點。這其中,扣除房地產(chǎn)和其它制造業(yè)投資增速回落的影響,預計4季度固定資產(chǎn)投資仍有可能保持在26%以上,GDP增長率有望維持在9%以上。由于國家將繼續(xù)加大投資來保增長,因此明年經(jīng)濟增長率有望保持在8%左右。
貨幣政策應(yīng)注意結(jié)構(gòu)調(diào)整
此次政策基調(diào)轉(zhuǎn)向全面擴張,貨幣政策是我國十多年來首度使用“寬松”說法,商業(yè)銀行的信貸規(guī)模限制也被全部取消,這個力度堪稱空前。不過,經(jīng)濟學家提醒,寬松的貨幣政策仍應(yīng)側(cè)重于結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇接受媒體采訪時就表示,貨幣政策的寬松不能是“全面放松”,有一些領(lǐng)域如房地產(chǎn),目前還不能大規(guī)模放松資金流入,否則只會使此前的房地產(chǎn)調(diào)控無功而返。
巴曙松則表示,放開銀行信貸規(guī)模管制未必能在短期內(nèi)使銀行增加太多信貸投放,這是鑒于對未來風險的把握所作出的預測。在這種情況下,反而要密切防止銀行出現(xiàn)“堆大戶”現(xiàn)象,即把大筆信貸集中到少數(shù)大型企業(yè)上!岸汛髴麸L險更大,分散風險的最好辦法就是加大對中小企業(yè)的貸款!卑褪锼烧J為,當前的問題是整個社會融資太過依賴銀行,應(yīng)盡快發(fā)展多元化融資渠道,如大企業(yè)多通過發(fā)債、上市等渠道融資,而中小企業(yè)則應(yīng)發(fā)展中小企業(yè)債市場,此外創(chuàng)業(yè)板市場和柜臺市場也應(yīng)盡快提到議事日程上來。“從長遠考慮,銀行應(yīng)將中小企業(yè)融資放到一定的戰(zhàn)略高度上來!(劉薇)
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