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今日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將揭曉今年1月份的CPI與PPI數(shù)據(jù)。繼去年下半年這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)雙雙走低后,通縮陰影一直籠罩市場(chǎng)。目前據(jù)市場(chǎng)普遍預(yù)期,1月份我國(guó)CPI尚能保持1%以下的同比正增長(zhǎng),而PPI則將繼續(xù)擴(kuò)大負(fù)增長(zhǎng)的空間,
預(yù)測(cè)1:兩指數(shù)繼續(xù)回落無懸念
如果不出市場(chǎng)所料,兩個(gè)價(jià)格指數(shù)的回落空間基本已無懸念。大部分機(jī)構(gòu)對(duì)CPI的同比增幅預(yù)測(cè)空間降至0到1%之間,對(duì)PPI的同比增幅預(yù)測(cè)徘徊在負(fù)3%左右。
興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示:“我們預(yù)測(cè)1月份的CPI將同比上升0.6%~1%之間,PPI將出現(xiàn)2.5%~3%的負(fù)增長(zhǎng)。”
高盛亞洲昨日亦發(fā)布報(bào)告表示,CPI同比增幅為0.5%左右,PPI則會(huì)降至負(fù)3%。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘則指出,1月份PPI將出現(xiàn)0.5%到1%的環(huán)比下跌;但相對(duì)于去年年底PPI連續(xù)數(shù)月大幅走低的態(tài)勢(shì),1月份PPI的下跌速度會(huì)減慢。
但通貨緊縮的憂慮并沒有減少。魯政委表示:“從3月份起,CPI同比增幅可能將出現(xiàn)負(fù)值,也就是真正意義上的通縮!蹦壳,大多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然維持去年下半年作出的我國(guó)今年將出現(xiàn)通縮的預(yù)測(cè)!1月份的春節(jié)效應(yīng),并未讓我們發(fā)現(xiàn)需求市場(chǎng)有哪些樂觀的信號(hào)!濒斦f。
預(yù)測(cè)2:進(jìn)出口增速急跌難止
近日,相關(guān)部門還將陸續(xù)發(fā)布我國(guó)1月份進(jìn)出口增速數(shù)據(jù),以及M2增量數(shù)據(jù)。魯政委預(yù)測(cè),1月份,我國(guó)出口將出現(xiàn)19.7%到23.7%的負(fù)增長(zhǎng),進(jìn)口將出現(xiàn)36%到38%的負(fù)增長(zhǎng),順差將保持在300億美元。
高盛亞洲認(rèn)為我國(guó)1月份進(jìn)出口下滑的情況更為明顯。其昨日發(fā)布報(bào)告稱,1月份我國(guó)進(jìn)口同比增幅將降至負(fù)42%,而出口也將出現(xiàn)25%的負(fù)增長(zhǎng)。
魯政委另外表示,目前我國(guó)維持較高的順差水平,對(duì)我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)有利。如果我國(guó)想抓住機(jī)會(huì)收購(gòu)國(guó)外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的話,那么運(yùn)用增量外儲(chǔ)比動(dòng)用存量外儲(chǔ)更安全。
預(yù)測(cè)3:二季度有望下調(diào)存準(zhǔn)率
此外,即將發(fā)布的M2增量數(shù)據(jù)將維持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。高盛亞洲報(bào)告指出,1月份我國(guó)信貸投放增長(zhǎng)和貨幣供應(yīng)量都將保持去年年底的強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。預(yù)期人民幣貸款余額將同比上升20.5%,M2供應(yīng)量將同比提高18.3%。魯政委預(yù)測(cè),M2的同比增幅將保持在17.1%到18%之間。
目前,中金公司認(rèn)為,信貸投放增量穩(wěn)定在高位,會(huì)降低央行繼續(xù)推行寬松貨幣政策的壓力。興業(yè)銀行也認(rèn)為央行將不會(huì)在兩會(huì)前繼續(xù)降息。
但進(jìn)入二季度后,魯政委預(yù)測(cè),央行有可能多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的歷程。到今年下半年,準(zhǔn)備金率甚至?xí)霈F(xiàn)破10的可能。
同時(shí),針對(duì)1月份貨幣供應(yīng)和信貸增長(zhǎng),高盛亞洲預(yù)計(jì)人民幣貸款余額同比增幅將從去年12月的18.8%升至20.5%的高位,M2貨幣供應(yīng)量同比增幅的反彈程度可能相對(duì)較小(從去年12月的17.8%略升至18.3%),主要原因在于凈外匯流入相對(duì)較少以及上年12月財(cái)政存款的扭曲效應(yīng)消失。(每日經(jīng)濟(jì)新聞)
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