美聯(lián)儲當?shù)貢r間周三作出了降息25基點的決定。這也是自美國次貸危機第三季度集中爆發(fā)以來，美國第二次下調(diào)基準的聯(lián)邦基金利率。
降息決定宣布后，各大市場普遍作出“積極”回應(yīng)：美國道指10月31日收盤大漲138點，為本月以來第二大日漲幅；歐元對美元再創(chuàng)歷史新高，首次突破1.45關(guān)口；紐約原油期貨單日飆升逾4美元，至創(chuàng)紀錄的94.53美元；國際金價也一舉突破800美元，為27年首次。
⊙本報記者 朱周良
盡管內(nèi)部仍有分歧，但以伯南克為首的美聯(lián)儲仍在當?shù)貢r間周三作出了降息25基點的決定。這也是自美國次貸危機第三季度集中爆發(fā)以來，美國第二次下調(diào)基準的聯(lián)邦基金利率。
北京時間昨天凌晨，美聯(lián)儲在經(jīng)過兩天的例會后宣布，下調(diào)聯(lián)邦基金利率25基點，至4.5%。美聯(lián)儲同時宣布，降低貼現(xiàn)率25基點，至5%。這也是美國連續(xù)第二個月降息，但降幅是前一次的一半——9月18日，美聯(lián)儲曾宣布降息50基點。
事實上，由于市場對于本次聯(lián)儲降息的預(yù)期過盛，在本周的會議召開前一天，有不少業(yè)內(nèi)人士開始懷疑，美聯(lián)儲是否真的會順著大多數(shù)人的預(yù)期降息，但最終，當局還是沒有勇氣打破普遍預(yù)期，以免令市場產(chǎn)生劇烈波動。
值得注意的是，美聯(lián)儲在最新聲明中罕見地提到9月份的降息，稱“今天的降息連同9月份的政策舉措，應(yīng)有助于阻止金融市場動蕩對總體經(jīng)濟產(chǎn)生的一些不利影響”。有聯(lián)儲觀察人士據(jù)此推測，從以往的經(jīng)驗來看，這樣的表述可能也是聯(lián)儲結(jié)束降息的強烈信號。在1998年11月的一次會后聲明中，美聯(lián)儲提到了“9月份以來降息75個基點”，從而標志著那輪降息周期的結(jié)束。
即便是本次降息，在美聯(lián)儲內(nèi)部也并未一致通過。會后聲明顯示，包括美聯(lián)儲主席伯南克在內(nèi)的9名聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)成員對此次降息投了贊成票，但美聯(lián)儲堪薩斯城分行行長托馬斯·赫尼希則投了反對票，并主張應(yīng)維持利率不變。而在9月份的降息中，10位FOMC投票成員都一致同意降息50基點。
在周三的最終決定出臺前，投資人對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期空前高漲，在降息決定宣布后，各大市場也普遍作出“積極”回應(yīng)：美國道指10月31日收盤大漲138點，為本月以來第二大日漲幅；歐元對美元再創(chuàng)歷史新高，首次突破1.45關(guān)口；紐約原油期貨單日飆升逾4美元，至創(chuàng)紀錄的94.53美元；國際金價也一舉突破800美元，為27年首次。
不過，相比9月18日上次聯(lián)儲會議當天道指狂飆300多點的盛況，金融市場此次對于降息反應(yīng)的“瘋狂”程度要弱了很多。分析人士認為，這一方面是因為降息幅度并未超過預(yù)期，市場此前已充分消化；另一方面，美聯(lián)儲在會后聲明中暗示未來一段時間可能不會再次降息，也令投資人略感失望。
市場反應(yīng)
股市
道指大漲138點
在降息利好推動下，美國股市31日收盤全線大幅上揚，其中道指上漲了138點，為本月第二大漲幅。當天早于美股收盤的歐洲股市也紛紛走高，亞太股市1日也多數(shù)走強，不過，漲幅因為獲利盤涌現(xiàn)而受到限制。
31日紐約收盤，道指大漲1.0%，報13930點；標普500指數(shù)漲18點，收于1549點，漲幅為1.2%；納指漲42點，收于2859點，漲幅1.5%。分析師表示，當天盤前公布的美國三季度經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)，也對市場信心起到了極大提振作用。當天美國商務(wù)部公布，盡管受次貸風暴襲擊，但由于出口、消費開支及企業(yè)投資增長勢頭較猛，三季度美國經(jīng)濟增長仍達到3.9%的一年來最好水平，超過了此前市場預(yù)期的3.1%。
歐洲三大股市主要股指31日也全線上揚。倫敦富時100指數(shù)收漲1.0%，報6722點。法蘭克福DAX指數(shù)漲0.5%，收于8019點。巴黎CAC40指數(shù)上漲0.8%，收于5848點。
亞太股市1日也對隔夜美國降息作出了積極回應(yīng)，主要股指多數(shù)出現(xiàn)較大漲幅。截至收盤，日經(jīng)指數(shù)上漲0.8%，報16870點，連續(xù)第二日走高；東證指數(shù)也大漲1.0%，報1636點。
澳大利亞股市收盤升至紀錄新高，必和必拓領(lǐng)漲。標普/澳證200指數(shù)收漲75點，漲幅1.1%，至6829點，再創(chuàng)新高。中國香港股市先抑后揚，恒指收升0.4%，報31493點。印尼股市大漲2.66%。
不過，亞太地區(qū)昨日也有部分股市走軟，比如韓股。在前一日再創(chuàng)新高之后，韓國股市昨日收跌0.08%，報2063點。分析師表示，創(chuàng)紀錄的油價對韓國航運股帶來壓力，同時韓元持續(xù)大幅升值則對現(xiàn)代汽車等個股形成打壓。此外，前期連續(xù)大漲引發(fā)的獲利盤也限制了股指進一步走高。
(本報記者 朱周良)
美元成降息最大“受害者”
與以往的情況類似，美元再次成為降息的最大“受害者”。降息會縮小美國同其他經(jīng)濟體的息差，令美元資產(chǎn)吸引力進一步下降。事實上，在此前幾天，強烈的降息預(yù)期已將美元拖入谷底。
在10月31日的降息消息宣布后，美元在紐約匯市對歐元等主要貨幣繼續(xù)下挫。歐元對美元再創(chuàng)歷史新高，英鎊對美元也突破2.08，加拿大元對美元則是50年來首次突破1.06。紐約匯市尾盤，英鎊對美元報2.0813，美元對日元升至115.31，美元對瑞郎跌至1.1565。
在新興市場，美元同樣跌跌不休，韓元、新加坡元以及澳元等對美元匯價均升至多年甚至數(shù)十年高點，迫使貨幣當局不得不考慮入場干預(yù)。
昨日亞洲盤，美元走勢略有企穩(wěn)，歐元對美元自歷史高點回落，美元指數(shù)也出現(xiàn)多日來罕見的反彈。業(yè)內(nèi)人士分析，美聯(lián)儲有關(guān)不會再度降息的暗示，對美元起到了一定的穩(wěn)定作用。
(本報記者 朱周良)
人民幣升值加速 首破7.46
借美聯(lián)儲降息25個基點的“東風”，人民幣匯率的升值速度又得到了一次提升。昨日人民幣匯率中間價報于7.4552元，這是人民幣自匯改以來首次升破7.46元關(guān)口，連續(xù)第二個交易日破關(guān)。
與前日7.4692元的中間價相比，昨日的7.4552元意味著人民幣單日的升值幅度達到了140個基點，不但連續(xù)創(chuàng)新高成了人民幣近期升值的常態(tài)，就連沖破整數(shù)關(guān)口也成了人民幣近期走勢的家常便飯，在短短9個交易日里，人民幣已經(jīng)陸續(xù)沖開了5個整數(shù)位。
交易員表示，昨日人民幣能夠強勢再續(xù)寫新高，與美聯(lián)儲宣布降息之后美元頹勢有密不可分的關(guān)系。美聯(lián)儲宣布下跌聯(lián)邦基金利率25個基點至4.5%，帶動美元兌主要貨幣走軟，人民幣兌美元的跳升也就在情理之中了。
但是，人民幣短期升值越快，后期面臨調(diào)整的可能性也就越大，“不可能一直單邊走升，”有交易員指出，快速爬升之后，人民幣未來可能會進行盤整甚至深跌，其上下波動的彈性會體現(xiàn)得更加明顯。
昨日詢價收盤，人民幣波動幅度繼續(xù)放大，1美元對人民幣報于7.4543，較上一交易日上漲了87個基點。盤中波動區(qū)間為7.4516-7.4629元。
(本報記者 秦媛娜)
油價創(chuàng)94美元天價
受美國原油商業(yè)庫存下降以及美國聯(lián)邦儲備委員會降息等因素影響，10月31日紐約市場原油期貨價格大幅上揚，收于每桶94美元以上。
當天，紐約商品交易所12月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價格每桶比前一個交易日上漲4.15美元，收于94.53美元，創(chuàng)歷史最高收盤價。該種交易合約價格盤中一度升至每桶94.74美元，創(chuàng)歷史最高盤中價。倫敦國際石油交易所12月份交貨的北海布倫特原油期貨價格每桶則上漲3.19美元，收于90.63美元。
美國能源部當天公布的報告顯示，在截至10月26日的一周里，美國原油商業(yè)庫存比前一周減少390萬桶，減至3.127億桶，而分析人士此前預(yù)計美國原油商業(yè)庫存將增加10萬桶左右。
此外，美國煉油廠設(shè)備開工率上周下降0.9個百分點，降至86.2%，而分析人士此前預(yù)計美國煉油廠設(shè)備開工率將上升0.5個百分點。
當天美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率從4.75%降至4.5%，這是推動油價走高的因素之一。市場分析人士認為，利率下降將使美元進一步走軟，并提升以美元計價的原油期貨作為投資產(chǎn)品的吸引力。
此外，紐約商交所11月份交貨的汽油期貨價格每加侖上漲8.29美分，收于2.34美元。11月份交貨的取暖油期貨價格每加侖上漲8.32美分，收于2.5078美元。12月份交貨的天然氣期貨價格每1000立方英尺(1立方米約合35立方英尺)上漲30.9美分，收于8.33美元。
(實習(xí)生 郭杰)
金價27年來首破800美元
受美國聯(lián)邦儲備委員會降息、美元對歐元比價創(chuàng)歷史新低等因素的影響，10月31日紐約市場黃金期貨價格突破每盎司800美元，這是自1980年1月份以來黃金期貨價格首次突破這一關(guān)口。
當天，紐約商品交易所12月份交貨的黃金期貨價格每盎司比前一個交易日上漲7.50美元，收于795.30美元，并在隨后的電子交易中一度升至800.80美元。黃金現(xiàn)貨價格每盎司上漲7.70美元，收于792.00美元。截至記者發(fā)稿時，國際現(xiàn)貨金價最新報792.25美元每盎司。
此外，12月份交貨的白銀期貨價格每盎司上漲11美分，收于14.438美元。明年1月份交貨的白金期貨價格每盎司上漲6.70美元，收于1447.60美元。
受美聯(lián)儲影響，當天紐約匯市歐元對美元比價首次突破1比1.45關(guān)口，一度升至1比1.4503，創(chuàng)歷史新高。美元匯率走低對黃金價格有拉升作用，這是當天黃金價格走高的主要原因。
(實習(xí)生 郭杰)
新聞分析
亞洲將成為美國降息“犧牲品”？
⊙本報記者 朱周良
分析人士指出，從美聯(lián)儲本次會后的聲明來看，當局盡管如市場所愿再度降息，但這樣的“救市”行為可能也是最后一次了。
三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)“救駕”
“三季度經(jīng)濟增長穩(wěn)健”，美聯(lián)儲在降息聲明中開門見山地指出——而在9月份，當局還認為經(jīng)濟增長“溫和”。分析人士認為，這可能顯示美聯(lián)儲對經(jīng)濟形勢的判斷大為改觀。當天早些時候出臺的三季度GDP數(shù)據(jù)，也給了美聯(lián)儲充分的信心。
美國商務(wù)部31日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，美國第三季度經(jīng)濟同比增速達到3.9%，為2006年第一季度以來最高水平。今年第二季度，美國經(jīng)濟增長了3.8%，而分析師普遍預(yù)計，三季度經(jīng)濟增長可能降至3.1%，主要考慮到次貸危機的影響。不過，商務(wù)部的報告稱，第三季度出口、消費開支及企業(yè)投資增長勢頭較猛，抵消了樓市對經(jīng)濟的負面影響。
盡管三季度的GDP數(shù)據(jù)意外強勁，但華爾街分析人士并未因此顯得格外樂觀，畢竟這只是初步數(shù)據(jù)，美國商務(wù)部會在11月和12月進行兩次修正。更有不少人提醒說，在未來幾個月中，美國經(jīng)濟恐怕很難再交出這樣的成績單。
經(jīng)濟學(xué)家分析說，事實上，美國經(jīng)濟真正開始顯露疲態(tài)是從9月份開始的，受次貸危機影響，從三季度末開始，信貸市場的門檻驟然收緊，盡管三季度的GDP增長強于預(yù)期，但今后幾個月的數(shù)據(jù)可能不容樂觀。即便在三季度的數(shù)據(jù)中，也已顯露出了不好的苗頭，比如庫存大幅上升，這將使得四季度的生產(chǎn)受到負面影響。摩根士丹利的經(jīng)濟學(xué)家甚至預(yù)計，美國第四季度GDP增速可能僅為1.1%。不少經(jīng)濟學(xué)家都預(yù)計，在今年余下時間甚至到明年，美國經(jīng)濟都將持續(xù)放緩。
鑒于可能存在的風險，美聯(lián)儲在最新聲明中也提到：“美國經(jīng)濟增長近期很可能減緩，房地產(chǎn)市場調(diào)整加劇”，但“總的來說，金融市場的困境有所緩解�！�
一段時期內(nèi)可能不再降息
在10月31日的聲明中，美聯(lián)儲再度強調(diào)了通脹風險，并暗示不會對房地產(chǎn)市場進一步惡化感到驚訝，在分析人士看來，這些都可能是降息行動暫告段落的信號。而投票結(jié)果上出現(xiàn)的分歧也證明了這一點。
與上次降息時高度關(guān)注金融風險有所不同，美聯(lián)儲本次降息時則同時表示對通脹風險保持高度警惕。聲明指出，去除能源和食品的核心通脹數(shù)據(jù)今年以來略有改善，但由于近來能源和日用品價格上漲，通脹壓力可能增大。美聯(lián)儲因此認為，通脹風險依然存在，它將繼續(xù)對通脹發(fā)展狀況進行密切監(jiān)測。
聲明還強調(diào)，這次降息后，美國通脹上行風險和經(jīng)濟增長下行風險大致相當。美聯(lián)儲將繼續(xù)對影響美國經(jīng)濟前景的各種要素進行評估，并在必要時采取行動確保價格穩(wěn)定，以實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。外界認為，美聯(lián)儲此番表態(tài)表明它認為連續(xù)兩次降息已足以應(yīng)對目前的金融動蕩，但降息也可能對通脹產(chǎn)生消極影響，未來是否降息將變得更為審慎。
巴克萊首席美國經(jīng)濟分析師馬基則預(yù)期，在可預(yù)見的未來，美聯(lián)儲都將按兵不動。他指出，美聯(lián)儲周三聲明中指出“通脹和增長風險已趨于平衡”，這是不會再變動利率的最明確訊息。該行預(yù)計美聯(lián)儲在明年第二季以前都將按兵不動，然后開始升息。
瑞士信貸董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家陶冬也認為，此次降息也是美聯(lián)儲最后一次出手�！斑@次降息不是周期性的舉措，而是救火式的降息，”陶冬說，“我們認為，次貸危機的火頭已經(jīng)基本被撲滅。”
陶冬表示，最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟和消費的狀況都不弱，步入衰退的概率似乎越來越小。而“如果明年美國經(jīng)濟能像預(yù)期那樣逐步回暖，下半年美聯(lián)儲甚至可能恢復(fù)加息，將利率恢復(fù)到5.25%的水平�！�
不過，也有機構(gòu)認為，聯(lián)儲仍有降息的可能。雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟學(xué)家孫明春表示，預(yù)計美國可能還要降息，因為樓市降溫對消費的影響需要到明年才能全面體現(xiàn)，而美國的房地產(chǎn)市場預(yù)計到2008年底都不大可能有明顯起色。因此，雷曼認為，在12月份和明年第一、第二季度，美聯(lián)儲還將有三次降息。
對中國影響好壞參半
有分析認為，美聯(lián)儲再度降息，可能加速國際資本向中國和印度等快速增長的新興經(jīng)濟體轉(zhuǎn)移，從而加劇通脹壓力。
印度央行行長瑞迪本周就表示，在美聯(lián)儲9月18日大幅降息后，海外資金明顯加快進入該國。就在本周，印度出人意料地宣布上調(diào)存款準備金率，這是今年以來第四次上調(diào)。一些經(jīng)濟學(xué)家擔心，在美聯(lián)儲二度降息后，中印等國面臨的“熱錢”流入會更多。
統(tǒng)計顯示，自9月18日以來，中國和印度股市市值膨脹了8820億美元，其中，有相當一部分資金被認為是來自國際投資人。為了抑制外資過度超過本地股市和匯市，印度甚至被迫在前不久緊急出臺了“限外”新政，限制海外投資人炒作以印度股市為標的的金融衍生品。
著名基金經(jīng)理人、被稱為“末日博士”的麥嘉華日前表示，亞洲將成為美國進一步降息的“犧牲品”，美聯(lián)儲的寬松貨幣政策正在美國以外引發(fā)嚴重的資產(chǎn)泡沫。
雷曼的孫明春表示，在美國降息的背景下，中國的貨幣政策環(huán)境會更加艱難，因為如果需要通過加息來抑制通脹，勢必引發(fā)更多資本流入，從而可能反過來加劇通脹。但他也指出，即便美國不降息，中國在年內(nèi)也還有上調(diào)存款準備金率的可能�！爸灰槻钸�在，外匯儲備還在增長，流動性的壓力就會繼續(xù)存在�！�
瑞士信貸的陶冬則認為，美聯(lián)儲此次預(yù)期中的降息對中國影響很小，“如果一定要有的話，那就是美國經(jīng)濟的衰退概率下降，對中國經(jīng)濟有利，但這更多還是因為三季度GDP數(shù)據(jù)的關(guān)系。”
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