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巴菲特何以“掃貨”華爾街?恐慌中要敢買進(jìn)

2008年09月27日 08:09 來源:上海證券報(bào) 發(fā)表評論

  本周最值得關(guān)注的一個(gè)事件是,股神巴菲特又出手了。美國時(shí)間9月23日,股神巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司宣布,計(jì)劃對華爾街巨頭高盛集團(tuán)投資50億美元。作為全球最負(fù)盛名的投資者之一,巴菲特此舉給人氣低迷的華爾街注入了一劑強(qiáng)心針。那么,巴菲特為何要在這個(gè)時(shí)候掃貨華爾街呢?這一事件對國內(nèi)投資者有何借鑒?我們認(rèn)為,巴菲特掃貨華爾街給我們的啟示就是,恐慌中要敢買進(jìn),而且是大手筆的買進(jìn)。

  大筆購入風(fēng)暴漩渦中的美國投行

  先介紹一下巴菲特是怎么買高盛股票的。根據(jù)媒體報(bào)道,巴菲特花50億美元買進(jìn)高盛的優(yōu)先股,優(yōu)先股是不可以轉(zhuǎn)換成普通股的,但優(yōu)先股可以享受永久10%的利息。即50億美元他可以每年得到5億美元的利息收入,這是條款的一個(gè)方面;條款的第二個(gè)方面,巴菲特被授予50億美元的高盛認(rèn)股權(quán)證,認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格是以他們簽署合同價(jià)格的折價(jià)8%。也就是未來3-5年時(shí)間里可以以大概115美元這個(gè)位置買進(jìn)50億美元的股票權(quán)利。如果未來高盛的股價(jià)下跌的話,巴菲特可以選擇不履行權(quán)利;如果整個(gè)華爾街局面大幅改觀,高盛股票出現(xiàn)比較大的上漲,那么巴菲特就會(huì)選擇履行認(rèn)購權(quán)證以115美元的價(jià)格買進(jìn)高盛的股票。受這一事件影響,高盛股票隨即出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。

  我們再回想以前巴菲特的每次出手,這次投資跟以往也是一樣的,他非常關(guān)注本金的安全。就像以前的大規(guī)模投資一樣,其此次也是以優(yōu)先股的方式開始投資,投資過程中保留認(rèn)股權(quán)證的資格。這樣就保障了本金的安全,同時(shí)又可以在未來上漲中尋求利益,這是整個(gè)過程值得關(guān)注的兩個(gè)地方。

  股神大舉入市提振投資者信心

  那么,巴菲特大舉買入行為對我們的A股投資者會(huì)有什么樣的啟示呢?現(xiàn)在中國市場和美國市場都處在風(fēng)雨飄搖中,包括美國、歐洲、中國、日本、英國,所有的國家都在救市。為什么救市?就是因?yàn)檎麄(gè)市場非常低迷。巴菲特在這樣的環(huán)境下開始投資高盛,而高盛又是華爾街金融風(fēng)暴漩渦中的核心公司。高盛是五巨頭之首,巴菲特投資高盛也就是他現(xiàn)在看好高盛,這是一個(gè)前提;巴菲特買進(jìn)高盛給投資者的重要啟示就是在恐慌中要敢買進(jìn),而且是大手筆的買進(jìn),這是第一個(gè)啟示也是最重要的啟示。

  今年以來巴菲特已將手中持有的現(xiàn)金從500多億美元降到300億美元以下,買了200多億美元的股票,而在以往的牛市過程中,他每個(gè)年度做的投資都很少超過100億,最多也就是幾十億。那年他非?春弥惺,但只投了5億美金。最近半年他大致投了接近300億美金,僅在最近兩周就投了100億美金。上個(gè)禮拜買了英國星牌電力公司47億美元,這個(gè)禮拜又買了高盛50億美元的優(yōu)先股,而且保留了50億美元未來的認(rèn)股權(quán)證。

  第二,通過這次投資,表明了他看好7000億美元的美國救市方案最終會(huì)實(shí)施,而且他也看好美國經(jīng)濟(jì)、世界經(jīng)濟(jì),當(dāng)然他近期也講了看好中國經(jīng)濟(jì)的未來。中國比美國更好,這是巴菲特的看法,這一切對于中國投資者目前在低迷的狀態(tài)下有很好的信心提振作用。

  中國救市路線圖意在維護(hù)市場穩(wěn)定

  最近中國政府也啟動(dòng)救市措施,三大利好激發(fā)了投資者的做多情緒。從目前來看,我們覺得中國政府的救市方案存在一個(gè)大致的路線圖,而其用意則在維護(hù)市場穩(wěn)定。

  第一步是穩(wěn)定大盤,穩(wěn)定大盤必定靠的是權(quán)重股,像第一天拉中石油,拉中石油一個(gè)停板,大盤就要漲1.3%,2000點(diǎn)的大盤就要漲接近30個(gè)點(diǎn),這是很簡單的道理。國資委和匯金要達(dá)到的目的,首先要讓大家看到這個(gè)盤子跌不下去,從1800點(diǎn)打到2000點(diǎn),2000點(diǎn)能穩(wěn)住,第一步就成功了。穩(wěn)定你大盤就可以達(dá)到穩(wěn)定投資者信心的作用,大家一看2000點(diǎn)跌不破了,那就可以進(jìn)去買了。

  第二個(gè)方面是要形成你爭我趕的增持局面,F(xiàn)在這個(gè)局面正在逐步形成了。第一天有中石油,還有三、四家其他央企,到今天已經(jīng)35家了,相信后面會(huì)越來越多,從央企擴(kuò)散到整個(gè)國企,然后從國企又?jǐn)U散到地方國企,形成全方位的增持局面。試想一下,當(dāng)許多人看到自己持有的股票被增持了,他還會(huì)輕易放棄嗎?

  第三步是各個(gè)方面的配合,我們注意到這次救市跟“4·24”那一次是不同的,“4·24”是財(cái)政部推出一個(gè)降稅措施就完事了;但這次不同,這次是各個(gè)部門齊心協(xié)力,匯金公司參與了,財(cái)政部參與了,國資委參與了,并且我們看到央行也參與了,央行前段時(shí)間啟動(dòng)支持經(jīng)濟(jì)措施的降“兩率”,兩個(gè)交易所也參與了,所以這是一個(gè)全方位支持的局面。

  如果說救市路線圖有一個(gè)目標(biāo)的話,那么,我們認(rèn)為它是指向3000點(diǎn)的,也基本達(dá)到穩(wěn)定市場的初步目標(biāo)。至于我們一般投資者的應(yīng)對方法,筆者認(rèn)為還是“如果市場打到2000點(diǎn),就是四六格局——六成是股票,四成是資金;如果到1800點(diǎn),那就是七成股票,三成現(xiàn)金”。如果是這樣的格局,那到現(xiàn)在為止應(yīng)該還是七成股票,三成資金,這樣的格局我認(rèn)為是不用變的。(中證投資 徐輝)

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