自11月9日國務(wù)院公布十項措施4萬億經(jīng)濟刺激計劃后,整整一周中央政府各個相關(guān)部門均未停歇,各自相關(guān)領(lǐng)域的計劃紛紛出臺。上周股市以12%周漲幅回應(yīng)了中央這一龐大計劃。然而這4萬億的巨資從哪里來,到哪些領(lǐng)域去?對中國的實體經(jīng)濟到底會有何影響?是否會真正能夠達到刺激內(nèi)需的目標?均還是未知數(shù)。
財政部表示,資金來源將主要通過擴大赤字及發(fā)行國債,有測算認為中央及地方政府的投資能力動員后約在1萬億至2萬億之間。其余資金仍有賴于民間資本和外部資本。資金投向主要分成幾類,一是9000億的保障性住房建設(shè)。二是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類,如民航投資2500億,在未來兩年建設(shè)44個二線機場,交通部在未來五年投資2萬億建設(shè)港口、公路航道等。三是涉及能源方面,要投資2000億建設(shè)一批能源基礎(chǔ)設(shè)施,重點是核能等。四則是減稅,通過增值稅改革,減少稅收1200億,通過退稅等增加出口企業(yè)的競爭力。五是擴大信貸規(guī)模,通過銀行等支持各類企業(yè)的發(fā)展。其他還包括在農(nóng)業(yè)、醫(yī)療教育、災(zāi)后重建等多個領(lǐng)域的投資,但規(guī)模與前面幾項相比就微不足道。諸多措施中,除了減稅與老百姓每個人直接相關(guān),其他項目均會是通過政府的主要企業(yè)來實施。也就是在上周,在十項措施公布之后,中國南車、寶鋼等一系列受益企業(yè)均有大幅上漲。
十項措施如何從制度上保證不是重復(fù)建設(shè),不是資源浪費,更不會被利益集團挪用?這是此次會戰(zhàn)的重要考驗。然而即使政府能夠解決上述問題,也有其他疑問需要回答:
一問:基建投資還能夠貢獻多少GDP?
中國的4萬億振興計劃大部分資金將流向公路、鐵路和機場建設(shè),在過去30年中,基礎(chǔ)設(shè)施支出年均增速一直在20%左右,過去10年里中國建設(shè)了30000英里的高速公路,計劃到2020年時擁有53000英里的高速公路,超過目前美國州際公路47000英里的長度。兩國國土面積相差不大。中國去年出口額逾1萬億美元,占全球總出口額的9%,GDP保持在10%以上,其中投資貢獻了4-6個百分點。問題是,投資已經(jīng)為經(jīng)濟增長設(shè)定了一個相當高的底線,可能很難進一步加速。
二問:為什么不減少營利性項目?增加非營利項目?
十項拉動內(nèi)需措施中,多為基礎(chǔ)建設(shè)等,國務(wù)院已批復(fù)鐵路投資2萬億,有官員表示此為拉動經(jīng)濟增長的重要亮點。然羅斯福新政的公共工程為防護林、醫(yī)院、學(xué)校、免費道路等非市場營利事業(yè),這樣的公共工程起到拉動內(nèi)需作用是因為改善了公眾福利,公共部分支出由公共財政支出。而中國十年積極財政介入的均為收費道路,大型國企等營利事業(yè)甚至壟斷事業(yè),既沒能減少公共支出,又阻止了更多資本進入,減少了就業(yè)機會。此次十項措施中,能否更多些非營利項目的投入?然而關(guān)于農(nóng)村的投資只有51億。
三問:公平、效率、壟斷三者關(guān)系如何處理?
有種觀點認為,大項目背后必定有大腐敗,如此大規(guī)模的投資必然帶來極大權(quán)力尋租的空間,政府如何規(guī)避這些問題均是挑戰(zhàn)。同時從資源配置而言,如果經(jīng)濟增長過度依靠政府投資,則意味著在一些政府壟斷的領(lǐng)域,政府的力量不僅沒有弱化,反而會增強,這也是和改革的目標背道而馳的。
政府投資絕不等同于擴大內(nèi)需,政府消費從長期看會削弱民間消費力,政府投資是救急之策,不能從根本上使我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)向內(nèi)需主導(dǎo)型經(jīng)濟。內(nèi)需經(jīng)濟是市場經(jīng)濟,意味著市場效率的提高,和企業(yè)生產(chǎn)率的提高,我國的市場競爭機制、準入機制、法律獨立性與民事賠償機制,必須重構(gòu),才能解決低效率的過熱,與過熱時各類企業(yè)的道德風險,以及景氣低迷期的三角債與壞賬上升率。中國經(jīng)濟此次成本高昂的轉(zhuǎn)型,將遠遠超過4萬億元。
基于此有觀點指出,要發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用,所謂“市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用”,就是利用資金(資本)高度的趨利性特點和“市場主體”充分的市場理性,在資金(資本)可以充分自由流動的體制機制前提下,使所有資源配置到它最該去的地方。由于“市場主體”具有一種追求利潤最大化、成本以及風險最小化的“硬約束”,從而使資源配置的盲目性以及浪費現(xiàn)象得以遏制和減少。(毛木子)
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