近期,在漲價風波和奧運契機將至的背景下,國內啤酒市場暗流涌動。一直扎根于北京本土發(fā)展的燕京啤酒(000729),上周五公布了定向增發(fā)方案和高達18億元的募資項目組合,也開始凸現其謀求擴張全國版圖的決心。此外,為了抵御重要原料進口麥芽的漲價,和對進口的依賴,公司此次還擬新建15萬噸麥芽生產項目,以期打通產業(yè)鏈上下游。
業(yè)內人士分析,隨著燕京回歸全國市場,啤酒業(yè)三巨子已齊聚舞臺中心,今后國內啤酒行業(yè)的競爭將更趨激烈。
拓展新市場
燕京啤酒此次定向增發(fā)的對象包括控股股東北京燕京啤酒有限公司在內的不超過10名特定投資者,增發(fā)數量為8000萬-8600萬股,且增發(fā)價不低于20.95元。而公司此次的眾多募資項目則共需資金179654萬元。
針對募資項目中的“產能擴建”部分,東方證券研究員任美江分析認為,公司此次計劃融資約18億元,主要分四個投資方向:一個是鞏固優(yōu)勢市場,如廣西和內蒙市場;二是加強部分傳統(tǒng)市場,如湖南、湖北市場,在這兩個市場燕京的實力還不是太大;三是對已開拓新興市場繼續(xù)投入,典型如廣東、新疆、浙江市場;四是開辟新的市場,此次投資的四川和山西市場就是如此。
公司公告顯示,2007年公司啤酒銷量已突破了400萬千升;通過本次募資項目的實施,公司將新增啤酒產能97.5萬千升。由此可見,如果增發(fā)順利,公司2010年產能達500萬千升的戰(zhàn)略目標已近在眼前。
任美江還認為,此次融資方案的公布,標志著燕京啤酒從固守領地到全國擴張的競爭戰(zhàn)略的轉型。他表示,進入新世紀以來,青啤和燕京擴張速度明顯減慢,只有雪花啤酒一騎絕塵。不過從2006年末開始,青啤逐漸調整戰(zhàn)略,隨著2007年展開了一系列產能擴建項目,青啤正式回到舞臺中心。從此次燕京的融資計劃來看,作為國內三家最具實力的啤酒企業(yè)之一,它也正式回到了舞臺的中央。從此,中國啤酒行業(yè)將開始進入新的格局,競爭將更趨激烈。
公司也表示:“通過對公司核心優(yōu)勢競爭區(qū)的加大投入,將進一步加強廣西、內蒙等核心優(yōu)勢競爭區(qū)的市場主導地位;通過對廣東、浙江、新疆、河北等外埠啤酒生產企業(yè)的技術改造,在擴充產能,提高市場份額的同時,提高技術含量,優(yōu)化產品結構;通過新建四川、山西等地區(qū)啤酒生產企業(yè),將完善公司在全國的戰(zhàn)略布局。”
減少原料進口依賴
同時,公司還表示,由于“原料供應受制于人,價格隨著國際市場的變動大幅起落,企業(yè)生產成本難以控制”,為了應對原材料漲價對公司業(yè)績的影響,公司此次還將在新疆、內蒙古建立麥芽生產基地,充分利用新疆和內蒙古地區(qū)優(yōu)越的地理環(huán)境及原材料供應優(yōu)勢,以國產優(yōu)質大麥為原材料,建設麥芽生產基地。
啤酒大麥是市場化程度最高的農產品之一,也早與國際市場直接接軌,我國啤麥長期大量依靠進口。近年來,我國啤酒工業(yè)的高速發(fā)展,更使得國內近50%的啤麥來自進口。2007年以來,進口啤麥價格飆升,從年初的300美元/噸漲到500美元/噸。
由于利潤率較低,啤酒企業(yè)一向對原料及產品漲價很敏感,又迫于同業(yè)競爭,由此導致前一段時間啤酒行業(yè)“雷聲大,雨點小”的漲價風波。
從新疆、內蒙古的兩個項目看,前者需要投資2.3億元,可年產10萬噸麥芽;后者需資金9900萬元,每年可深加工5萬噸麥芽。這兩個項目建成后,公司每年可新增銷售收入5.4億元,新增年平均稅后利潤4004萬元。從戰(zhàn)略上分析,任美江則認為,這15萬噸麥芽項目,有利于降低上游原材料價格上漲對公司的負面影響。(記者 魏瑋)
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