近四個月來放行的首只大盤新股中國南車(601766)昨天正式登陸上交所。在大盤慘跌130點的背景下,中國南車依然漲1.27元,漲幅58.26%,報收3.45元。
昨天南車開盤報3.86元,較2.18元發(fā)行價漲77.06%,在短暫回調(diào)后曾有一波凌厲拉升,一度摸高至4元。后受市場整體走弱拖累,跟隨大盤逐波下探,收盤報3.45元。這一價格恰好落在機構(gòu)此前預(yù)測的估值區(qū)間內(nèi),此前10家券商對中國南車的定價預(yù)測,最低為國都證券給出了2.50元的預(yù)測下限,國金證券給出了4.36元的預(yù)測上限,價格中軸位于3.43元。
中國南車此次以“A+H”股方式發(fā)行30億A股,發(fā)行完成后公司總股本為100億股。A股發(fā)行價格為2.18元/股,對應(yīng)的發(fā)行市盈率為16.03倍,其中上市定價公開發(fā)行的24億股今日上市交易,而網(wǎng)下向機構(gòu)配售的6億股自上市之日起鎖定3個月。另外,中國南車計劃發(fā)行16億股H股,H股發(fā)行價格為2.6港元/股,公司將于8月20日公布香港公開發(fā)售情況,8月21日在香港聯(lián)交所掛牌上市。
資料顯示,中國南車主要從事鐵路機車、客車、貨車、動車組、城軌地鐵車輛及重要零部件的研發(fā)、制造、銷售、修理和租賃,以及軌道交通裝備專有技術(shù)延伸產(chǎn)業(yè)。其傳統(tǒng)的機車、客車和貨車業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場占有率達50%左右,新業(yè)務(wù)城軌車輛和動車組的市場占比分別為60%和70%,其他延伸業(yè)務(wù)如風(fēng)設(shè)備和電動汽車也頗具看點。據(jù)鐵道部測算,動車組需求量未來三年年均增長率約為94.79%。
國信證券昨天的分析報告認為,中國南車與北車是國內(nèi)鐵路設(shè)備行業(yè)主要的兩大企業(yè),占有整個國內(nèi)市場95%以上的份額。兩家公司的整體銷售規(guī)模和市場份額大致相當(dāng),但南車在機車、動車組、城軌等高利潤產(chǎn)品方面市場占有率更高,盈利能力更強。受益于收入增長和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升,南車未來三年業(yè)績高增長應(yīng)該無憂。公司目前已有訂單接近1000億,未來三年收入30%以上增長比較確定,同時,由于動車組、大功率機車以及城軌等高毛利產(chǎn)品的高速增長,利潤率也將穩(wěn)步提升。(齊雁冰)
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