2010年上半年，全球各大市場(chǎng)起起伏伏，股市、大宗商品價(jià)格更是不斷下跌，但黃金再次一枝獨(dú)秀，屢次創(chuàng)出新高。

　　正當(dāng)各大機(jī)構(gòu)繼續(xù)看多黃金之時(shí)，近期黃金突然向下盤(pán)整，圍繞每盎司1200美元大關(guān)展開(kāi)激烈爭(zhēng)奪。下半年黃金走勢(shì)是否生變？又是什么讓金價(jià)如此上下兩難？

　　黃金展開(kāi)1200美元“保衛(wèi)戰(zhàn)”

　　在剛剛過(guò)去的2010年上半年，黃金再度跑贏大市，在歐債危機(jī)陰影中“傲視群雄”，繼續(xù)站上1200美元?dú)v史高位。國(guó)內(nèi)金價(jià)更是在股市暴跌近三成的背景下，猛漲12.5%，但進(jìn)入7月，市場(chǎng)期待金價(jià)再創(chuàng)新高之時(shí)，黃金卻突然出現(xiàn)調(diào)整，1200美元大關(guān)岌岌可危。

　　受到投資者保持謹(jǐn)慎態(tài)度以及空頭回補(bǔ)的推動(dòng)，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格上周五在紐約市場(chǎng)以每盎司1211.20美元報(bào)收，比前周五收盤(pán)每盎司1211.05美元上漲0.15美元，漲幅為0.01%，盤(pán)中一度跌至每盎司1185.05美元，創(chuàng)出5月24日每盎司1175.98美元以來(lái)的新低。

　　中國(guó)黃金投資分析師資格評(píng)審委員會(huì)委員周洪濤認(rèn)為，現(xiàn)貨黃金價(jià)格從6月21日盤(pán)中觸及每盎司1264.80美元的歷史高點(diǎn)以來(lái)，市場(chǎng)繼續(xù)看高黃金，并有很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為金價(jià)將直接上沖1300美元?dú)v史關(guān)口，國(guó)內(nèi)金價(jià)也長(zhǎng)時(shí)間維持在每克270元以上，但金價(jià)又出現(xiàn)了轉(zhuǎn)向，保持震蕩下跌的態(tài)勢(shì)，開(kāi)始了圍繞1200美元的多空爭(zhēng)奪。

　　他分析認(rèn)為：“這輪黃金下跌有點(diǎn)出乎投資者意料，但還是在情理之中，最近現(xiàn)貨黃金價(jià)格震蕩走低與歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)局勢(shì)趨緩、恐慌情緒減退有關(guān)，但黃金上漲動(dòng)能并沒(méi)有減弱，近期黃金消費(fèi)地區(qū)的消費(fèi)增加也將成為利好，如印度尼西亞和泰國(guó)黃金消費(fèi)都有所增加；印度珠寶商在印度節(jié)日來(lái)臨前繼續(xù)增加庫(kù)存，其他亞洲實(shí)物黃金投資者在金價(jià)回調(diào)之際逢低買(mǎi)入，也為現(xiàn)貨黃金價(jià)格提供了支撐�！�

　　“金�！鞭D(zhuǎn)向言之尚早，美元走勢(shì)值得關(guān)注

　　高位黃金，變幻莫測(cè)。就在幾天前黃金市場(chǎng)的關(guān)鍵詞還是1300美元，在歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)的蔓延下，很多人相信恐慌情緒會(huì)很快推動(dòng)金價(jià)突破1300美元，甚至可上看1500美元；但短短幾天后，1200美元能否守住卻成了金市最關(guān)心的問(wèn)題。那么，連漲10年的黃金大牛市是否已見(jiàn)頂？

　　“實(shí)際上黃金市場(chǎng)目前不會(huì)見(jiàn)頂，因?yàn)榛�本面還是沒(méi)變，國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，最重要的改變是全球貨幣市場(chǎng)體系的重構(gòu)，包括歐元區(qū)危機(jī)，也是其中的一個(gè)步驟，所以黃金作為唯一的非信用資產(chǎn)，天然硬通貨的獨(dú)特地位還將繼續(xù)發(fā)揮，牛市不會(huì)就此結(jié)束。”大陸期貨分析師施梁這樣認(rèn)為。

　　他認(rèn)為，目前支撐黃金的還是市場(chǎng)波動(dòng)和恐慌情緒，而上周發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多為利好，歐洲央行與國(guó)際貨幣基金組織對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景謹(jǐn)慎樂(lè)觀的評(píng)論也為市場(chǎng)打入一劑強(qiáng)心針。在市場(chǎng)信心上升的情況下，黃金短期內(nèi)可能因資金流出而下跌。但近期金價(jià)回落后，投資者重返黃金市場(chǎng)尋求保值和避險(xiǎn)出現(xiàn)了逢低買(mǎi)入機(jī)會(huì)，所以金價(jià)很快重回每盎司1200美元的關(guān)鍵價(jià)位。

　　相比于金價(jià)短期起伏，更應(yīng)關(guān)注的或許是美元與黃金微妙的關(guān)系變化。黃金業(yè)內(nèi)專(zhuān)家、興業(yè)銀行分析師蔣舒分析，由于國(guó)際上黃金以美元計(jì)價(jià)，所以正常情況下，金價(jià)和美元應(yīng)該呈負(fù)相關(guān)，即美元跌、金價(jià)漲。“但近幾個(gè)月來(lái)，隨著歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，黃金出現(xiàn)了與美元同起同落的態(tài)勢(shì)。而目前金價(jià)的趨勢(shì)主線(xiàn)仍將回歸黃金美元反向關(guān)系。”

　　“美元黃金這種關(guān)系變化，也許是投資者最需關(guān)注的，未來(lái)美元的走勢(shì)，又將主導(dǎo)金價(jià)，投資者視線(xiàn)可以逐漸從歐洲轉(zhuǎn)向美國(guó)，而國(guó)內(nèi)金價(jià)基本也是緊跟國(guó)際金價(jià)，難以走出獨(dú)立行情。”蔣舒說(shuō)。

　　近期黃金投資關(guān)注什么？

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著金飾需求旺季臨近，不少分析評(píng)論將金價(jià)出現(xiàn)新高的希望寄托在全球金飾需求旺季上，但這樣的預(yù)估也許并不可靠。如2009年四季度在黃金需求最旺季，金價(jià)首次站上1200美元快速暴跌100美元，可見(jiàn)金價(jià)走勢(shì)取決于美元走勢(shì)以及國(guó)際資金流向，黃金需求增加也許是利好因素，但起不到?jīng)Q定作用。

　　蔣舒分析，從技術(shù)上看，短期內(nèi)金價(jià)仍有窄幅的下跌空間，1200美元關(guān)口可能再次失守�！扒捌谟捎跉W債危機(jī)節(jié)節(jié)走高的美元未來(lái)有著技術(shù)性回調(diào)的壓力，此時(shí)黃金與美元反向關(guān)系的恢復(fù)將使金價(jià)受美元影響下跌后溫和回升�！�

　　專(zhuān)家認(rèn)為，近期決定金價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)是7月末美國(guó)二季度GDP數(shù)據(jù)的發(fā)布：如果美國(guó)GDP數(shù)據(jù)壞于市場(chǎng)預(yù)期，那么結(jié)合歐債危機(jī)的全球經(jīng)濟(jì)憂(yōu)慮將上升，這會(huì)刺激美元資產(chǎn)特別是美國(guó)國(guó)債的避險(xiǎn)需求，推升美元而對(duì)金價(jià)形成打壓�！澳陜�(nèi)金價(jià)可能再創(chuàng)出每盎司1300美元附近的歷史新高，但未來(lái)趨勢(shì)仍難以把握，主要看美元表現(xiàn)�！�

　　此外，國(guó)內(nèi)黃金投資中，近期仍有兩大要點(diǎn)需提醒國(guó)內(nèi)“炒金客”關(guān)注：

　　首先，上海黃金交易所和公安部門(mén)近期不斷提醒投資者，境內(nèi)外冒用所謂黃金交易所會(huì)員或分支機(jī)構(gòu)旗號(hào)的各類(lèi)機(jī)構(gòu)仍然活動(dòng)頻繁，以“高杠桿”和“炒外盤(pán)”為誘餌，鼓動(dòng)不甚了解黃金投資市場(chǎng)的投資者參與所謂黃金交易，這種“地下炒金”風(fēng)險(xiǎn)極大，不少純粹是“吸金陷阱”，對(duì)黃金感興趣的投資者一定要選擇正規(guī)渠道，謹(jǐn)防誤入歧途，“金財(cái)兩空”。

　　其次，隨著國(guó)內(nèi)股市不振、樓市不明，大量資金開(kāi)始尋找投資出路，一些機(jī)構(gòu)也看好這一機(jī)會(huì)，利用投資者對(duì)黃金投資市場(chǎng)似是而非的認(rèn)識(shí)，以投資收藏品名義推出黃金相關(guān)產(chǎn)品。專(zhuān)家指出，此類(lèi)產(chǎn)品多為紀(jì)念品或工藝品，部分在短期或許會(huì)有市場(chǎng)炒作，但往往因?yàn)闆](méi)有正�；刭�(gòu)渠道，只能以比購(gòu)買(mǎi)價(jià)低得多的“料金”價(jià)格變現(xiàn)，大多基本不具備投資價(jià)值。所以投資實(shí)物黃金一定要選擇發(fā)行機(jī)構(gòu)正規(guī)、回購(gòu)渠道通暢的正規(guī)黃金投資品。(陸文軍)