盤點(diǎn)8月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品

　　720款產(chǎn)品到期 黃金掛鉤類表現(xiàn)不佳

　　六款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益 中行獨(dú)占三款

　　普益財(cái)富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年8月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)720款。其中，保證收益型221款，保本浮動(dòng)收益型66款，非保本浮動(dòng)收益型433款。8月到期理財(cái)產(chǎn)品中，到期年化收益率達(dá)5.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)14款。

　　從收益表現(xiàn)來看，未達(dá)預(yù)期收益的產(chǎn)品共計(jì)6款，占到期產(chǎn)品總數(shù)的0.83%；這些產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

　　未達(dá)預(yù)期收益的6款理財(cái)產(chǎn)品中，有5款為黃金掛鉤型。

　　中國銀行的匯聚寶H JB10089—V (澳元金上加金)產(chǎn)品和匯聚寶H JB 10084—V (美元金上加金)投資幣種分別為澳元和美元，二者收益結(jié)構(gòu)均相同。產(chǎn)品掛鉤于黃金現(xiàn)貨價(jià)格，并對(duì)此價(jià)格設(shè)定一個(gè)觀察水平(期初價(jià)格-55)。在3個(gè)月的投資期內(nèi)，若黃金價(jià)格下跌至觀察水平或其以下，則產(chǎn)品獲得最高預(yù)期收益率；若黃金價(jià)格始終位于觀察水平之上，則產(chǎn)品僅能收獲最低預(yù)期收益率。實(shí)際情況看，期初黃金價(jià)格為1179.3美元/盎司，而投資期內(nèi)最低跌至1161.6美元/盎司，并未突破觀察水平，因此二者僅獲最低預(yù)期收益率，分別為1.00%和0.20%。

　　中國銀行的中銀進(jìn)取09006—澳元黃金掛鉤產(chǎn)品投資期限為9個(gè)月，掛鉤標(biāo)的為黃金現(xiàn)貨價(jià)格。其收益結(jié)構(gòu)如此：若黃金期末價(jià)格不低于期初價(jià)格的110%，則產(chǎn)品收益率為7.00%；若黃金期末價(jià)格在期初價(jià)格與期初價(jià)格的110%之間，則產(chǎn)品收益率為3 .00%；若黃金期末價(jià)格低于期初價(jià)格，則產(chǎn)品收益率僅為1.00%。實(shí)際地，黃金期初價(jià)格為1101.5美元/盎司，投資期內(nèi)黃金價(jià)格表現(xiàn)為前期震蕩后期攀升的態(tài)勢，期末價(jià)格漲至1192 .5美 元/盎 司 ， 但 并 未 高 過 期 初 價(jià) 格 的110%。因此，產(chǎn)品到期獲得中等預(yù)期收益率3.00%。

　　中信理財(cái)2009黃金聯(lián)系型理財(cái)產(chǎn)品A款和B款投資幣種均為人民幣，投資期限均為1年，均掛鉤于倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格。二者收益結(jié)構(gòu)類似：產(chǎn)品收益率=最低收益率+參與率×最小值{最大值{期末黃金價(jià)格/期初黃金價(jià)格- 1，0}，40%}。二者最低收益率和參與率不同：A款分別為0 .36%和17 .5%，B款分別為1 .35%和7 .8785%。產(chǎn)品到期時(shí)，金價(jià)投資期內(nèi)漲幅為25 .29%，未達(dá)最高漲幅40%，因此二者到期收益率未達(dá)最高預(yù)期收益率，分別為4 .78%和3.34%。

　　另外一款未達(dá)預(yù)期收益的產(chǎn)品為平安銀行的安盈理財(cái)0921—掛鉤一籃子股票1號(hào)人民幣理財(cái)計(jì) 劃 。 產(chǎn) 品 掛 鉤 于 四 只 港 股 ： 兗 州 煤 業(yè)(1171H K )、中國神華能源(1088H K )、中國石化(386H K )、中國海洋石油(883H K )。每三個(gè)月為一 觀 察 期 ， 如 觀 察 日 所 有 股 票 表 現(xiàn) 不 低 于105%，則產(chǎn)品提前終止并獲得4 .00%的年化收益率；否則產(chǎn)品到期收益率為0.36%。而實(shí)際情況并未發(fā)生提前終止條件，因此產(chǎn)品到期收益率僅相當(dāng)于活期存款利率。

　　□普益金融理財(cái)研究所 魏可