馬洪濤:觀眾朋友您好,歡迎收看中央電視臺經(jīng)濟頻道正在為您直播的特別節(jié)目《直接華爾街風暴》,今天是本周的最后一個交易日,也是十月份的最后一個交易日,上證綜合指數(shù)報收在了1728.79點,這樣算下來,上證指數(shù)本月一共下跌了24.63%,創(chuàng)造了十四年來最大的月跌幅,而深圳成指也創(chuàng)下了自1991年八月份以來的最大的月跌幅。今天來到我們演播室的是中信建投證券研究所所長彭硯蘋女士,彭所長您好,您好,最近一段時間,資本市場經(jīng)常會創(chuàng)造一些漲幅或者跌幅的紀錄,您對這個月創(chuàng)造的十四年以來最大的月跌幅是什么樣的評論?
彭硯蘋:整個經(jīng)濟的危機,處在剛開始的階段,這個時候大家恐懼的心態(tài)和不安定的心態(tài)比較強烈,所以整個市場也呈現(xiàn)出一種猴性的走勢,往往在經(jīng)濟危機進入一個相對平穩(wěn)的階段以后,市場就會進入一個相對平靜的階段。
主持人:既不是牛市也不是熊市,而是一個猴市。
彭硯蘋:對。應(yīng)該說還是逐步往下探點的過程。
主持人:很多投資者會問,現(xiàn)在是不是已經(jīng)到底了?
彭硯蘋:作為整個危機來說,我們看到還沒有結(jié)束,這么早說這句話還是過早的。
主持人:在您看來,這個U型的底部可能會有多長時間?
彭硯蘋:我覺得隨著調(diào)整,主要是看整個實體經(jīng)濟的回升才能帶動整個經(jīng)濟的回升,整個市場還需要一個調(diào)整的過程。我們預(yù)計美國市場應(yīng)該到明年三季度以后可以做出一個比較明確的判斷。
主持人:還有一年的時間。
彭硯蘋:對。
主持人:但是也不敢說一年之后一定復蘇。
彭硯蘋:對,我們研究了十五次比較大的經(jīng)濟危機和金融危機,我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟危機、金融危機出現(xiàn)一年以后,往往是十二個到二十四個月之后股市才真正到底部。
馬洪濤:現(xiàn)在是北京時間的18:10分,歐洲股市已經(jīng)開盤了,今天歐洲股市并沒有延續(xù)前三個交易日上揚的狀態(tài)各主要的股指跌幅均1%左右。現(xiàn)在我們和彭所長一起討論一下今天的市場狀況,之前我們也聽到了很多美國的問題專家都在說,美國的這場經(jīng)濟衰退不可避免,剛才有一個專家也在說美國現(xiàn)在處在衰退的邊緣。我想請問一下彭所長,在您看來,我們看到了美國三季度的GDP數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比下滑,實際美國經(jīng)濟的負增長,如果減掉CPI的因素的話,已經(jīng)持續(xù)好幾個季度出現(xiàn)負增長了,這個時候我們能否做出一個判斷,衰退其實不是不可避免,而是而是已經(jīng)到來。
彭硯蘋:第一季度是0.6、第二季度3.3,應(yīng)該說3.3到現(xiàn)在的負增長,下滑的幅度非常大,而且我們現(xiàn)在的判斷,到第四季度,可能GDP還會延續(xù)這個趨勢。我們一般來說在經(jīng)濟學里界定是兩個季度是負增長的話,那么就應(yīng)該說是衰退了,也就是說衰退的趨勢,我們認為還是非常明顯的,這個我覺得是沒有什么好再更多地去討論的。
這次下滑主要是四個方面的下滑,第一就是消費,消費這塊的下滑是非常明顯的,這個季度的下滑是1980年以來的比較大幅度的下滑,這個下滑跟失業(yè)率、跟人們對消費市場、對消費沒有信心等等是非常有關(guān)系的。包括跟資產(chǎn)增值抵押這塊的關(guān)系度都非常高。
第二個就是非住宅固定投資的下滑,這個下滑也非常明顯,這塊也是一個實際性的下滑。
還有一個是住宅的固定投資的下滑。
這三個下滑幅度都非常大。
其中還有一個就是凈進出口的下滑,我們知道前期歐元在美元的逼迫下不斷升值,美元不斷被低估,所以二季度美元的進出口為美元的GDP貢獻了3.1,隨著歐元的貶值,美元的進出口的狀態(tài)會改變,今后我們認為到四季度以后,凈進出口對GDP的拖累會更大一些,比三季度還會明顯。這樣一個情況下,總的來說,這四方面因素拖累了整個的美國的GDP下滑。其中有一個因素我們必須得關(guān)注到,整個美國的政府支出這塊,在這個季度是上升的,它增長了18.1%,這個增長是非常大的,因為上個季度我們看到是7點多,這樣一來,它對這個季度的GDP貢獻很大,在這里我們看到作為國防消費這塊增長得更多。所以這一點,作為非國防消費這塊來看還是下滑的。
總的結(jié)果來看,我們認為第四季度可能美國的GDP的形勢可能會嚴峻。
主持人:我們看到有評論把這次可能會出現(xiàn)的衰退和上個世紀三十年代的大簫條相提并論,現(xiàn)在做出這樣一個判斷,是不是有些悲觀?
彭硯蘋:目前來看,我們看經(jīng)濟還是處在衰退的邊緣,如果直接說經(jīng)濟出現(xiàn)了簫條,我認為到目前來看,相對來說還是遠一點,應(yīng)該還要看到最后實體經(jīng)濟到底受到多大的實質(zhì)性的沖擊,目前我們也看到很多實體經(jīng)濟已經(jīng)受到了沖擊,但是畢竟跟簫條還是有區(qū)別的。
主持人:就看我們未來有沒有辦法防止出現(xiàn)更大的簫條。
彭硯蘋:對。
主持人:針對日本政府公布的追加經(jīng)濟對策方案,能否支撐日本不斷放緩的經(jīng)濟增速,并且穩(wěn)定金融市場,我們也連線了中央電視臺駐日本記者李衛(wèi)兵。
中央電視臺記者李衛(wèi)兵:對于昨天日本政府公布的追加經(jīng)濟對策,市場出現(xiàn)了不同的反應(yīng),最大的爭議就是對日本政府公布的追加金政策的總體規(guī)模并沒有超出之前媒體以及外界想象的規(guī)模,另外對于其中的具體政策,比如包括對于百姓直接提供的生活補貼,能夠?qū)?jīng)濟起到多大刺激作用,這都是有待觀察。特別是由政府直接開出的五萬億日元,是否也增加了政府的赤字。同時麻生首相在宣布這項經(jīng)濟追加政策的同時,也宣布將在三年以后,把目前的消費稅率由5%提高到10%,這點也是引起了日本各界包括老百姓的爭議。今天看到媒體報道,在街頭采訪老百姓的時候大家也紛紛表現(xiàn),政府給的這個部分補貼能否轉(zhuǎn)化為消費,有可能在經(jīng)濟形勢不明朗的情況下,大家會把這個錢存到銀行里或者放到口袋里,而不是拿出去消費,這種經(jīng)濟刺激作用還是值得懷疑的。
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