華安基金發(fā)布四季度市場(chǎng)投資策略認(rèn)為，市場(chǎng)將可能延續(xù)三季度以來的格局，以反彈與震蕩交織的平衡型市場(chǎng)為主導(dǎo)。

　　對(duì)于市場(chǎng)極為關(guān)注的9月末再次出臺(tái)的新房地產(chǎn)調(diào)控政策，華安基金表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)以及是否會(huì)出臺(tái)相關(guān)更嚴(yán)厲的打壓政策，是決定市場(chǎng)后市走勢(shì)的關(guān)鍵因素。

　　華安基金認(rèn)為，政策的兩難決定了現(xiàn)階段市場(chǎng)將繼續(xù)保持相對(duì)平衡的震蕩格局，從總體上判斷，中短期內(nèi)在宏觀政策依然處于觀察期的背景下，市場(chǎng)出現(xiàn)趨勢(shì)性大漲或大跌的可能性都不大。針對(duì)當(dāng)前以中報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算的靜態(tài)估值，華安基金認(rèn)為市場(chǎng)仍在可接受區(qū)間內(nèi)，整體估值對(duì)應(yīng)的點(diǎn)位沒有到完全不可接受范圍。從對(duì)經(jīng)濟(jì)的一致預(yù)期等動(dòng)態(tài)估值評(píng)估，四季度市場(chǎng)格局將以反彈與震蕩交織的平衡型市場(chǎng)為主導(dǎo)，而結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)機(jī)會(huì)主要來源于行業(yè)與個(gè)股基本面的改善。

　　在這種情況下，華安基金認(rèn)為市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將來自三個(gè)方向。一是在現(xiàn)有估值體系的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步甄別和挑選消費(fèi)崛起和內(nèi)需導(dǎo)向帶來的投資機(jī)遇。二是關(guān)注戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的政策出臺(tái)和執(zhí)行推動(dòng)，尤其新能源、生物醫(yī)藥、高端制造、節(jié)能減排等領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的迫切性，決定了相關(guān)新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)迎來的歷史性發(fā)展機(jī)遇。三是由通脹預(yù)期、升值周期、央企重組、區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展、城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快等引發(fā)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　同樣值得關(guān)注的是，周期性行業(yè)也可能因?yàn)檎�策變化的影響�?dǎo)致短期供求關(guān)系變化，從而帶來短線投資機(jī)會(huì)。(記者　張哲)