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史美倫：鐵腕監(jiān)管中國(guó)股市 文／江迅 圖／劉衛(wèi)兵
中國(guó)股市這些日子頗不平靜。剛踏入21世紀(jì)，中央電視臺(tái)播出經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉的「股市論」，繼而《證券市場(chǎng)周刊》「九問(wèn)吳敬璉」，再而厲以寧等5位重量級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家群起與吳辯論，你來(lái)我往，火藥味十足。這邊，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的風(fēng)波未平，那邊，資深財(cái)經(jīng)記者王安的《股爺您上坐－－大話中國(guó)證券市場(chǎng)十年》，又?jǐn)嚨蔑L(fēng)一陣雨一陣�；鸷谀恢刂�，陰風(fēng)陣陣；B股忽上忽下，綠肥紅瘦。中國(guó)沒(méi)有股市不行，10年來(lái)股市一直往前走，腳步卻有點(diǎn)亂；法規(guī)總是在后面緊追著規(guī)范它，完善法律，加強(qiáng)監(jiān)管，也就成了當(dāng)務(wù)之急。 今年是中國(guó)證券市場(chǎng)的「監(jiān)管年」。有人說(shuō)，加強(qiáng)監(jiān)管的一個(gè)信號(hào)，就是享有香港「鐵娘子」之稱(chēng)的史美倫，出任中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席。在市場(chǎng)人士眼中，史美倫作風(fēng)強(qiáng)硬，她曾拒絕給予怡和集團(tuán)上市地位特別豁免，怡和只好改往新加坡上市。對(duì)史美倫的任命，顯示出中央加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管的決心，是對(duì)監(jiān)控股票市場(chǎng)采取更嚴(yán)格措施的表現(xiàn)。 開(kāi)創(chuàng) 利用「外腦」治理國(guó)家的先河 中國(guó)證監(jiān)會(huì)曾聘任香港證監(jiān)會(huì)前主席梁定邦以及前副主席吳偉聰，那只是顧問(wèn)名銜，而這次任命史美倫，卻是首次委任非內(nèi)地人士出任有正式官銜的職位，也是1949年以來(lái)第一次委任港澳臺(tái)專(zhuān)業(yè)人士為中央政府副部級(jí)官員。有境外媒體評(píng)述說(shuō)，這是北京中央政府「用人制度的重大改革」，「開(kāi)創(chuàng)了利用『外腦』治理國(guó)家，縮短中國(guó)與國(guó)際距離的先河」，「令內(nèi)地證券市場(chǎng)規(guī)范化進(jìn)程加快，以迎接入世后國(guó)內(nèi)外證券業(yè)更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)」。 史美倫在香港做過(guò)證監(jiān)會(huì)副主席，她對(duì)股市的一句評(píng)述，一般說(shuō)不會(huì)對(duì)香港股市有太大的影響，如今在內(nèi)地不同了，她出任中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席，對(duì)股市的一句言論，或許會(huì)掀起一陣波瀾。她對(duì)此「很不習(xí)慣」。她說(shuō)：「一般而言，市場(chǎng)上有要人說(shuō)了話，大家都會(huì)注意到，但股市不應(yīng)以個(gè)人講話來(lái)背書(shū)。那是不正常的，如果這樣，我以后就不敢發(fā)表言論了�！� 在證券市場(chǎng)規(guī)范年，她北上任職，自言「肯定有壓力」。她說(shuō)：「還沒(méi)上任，大家就把焦點(diǎn)放在我身上，真有點(diǎn)不習(xí)慣。其實(shí)，只是由于我是第一個(gè)香港人擔(dān)任這樣的職務(wù)，所以引人注目。應(yīng)該明白，一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)固然重要，但任何制度都不可能靠一個(gè)人。內(nèi)地的改革方針很明確了，各方面都在努力面對(duì)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)的朋友做了大量的工作。就看去年一年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在規(guī)范市場(chǎng)方面就制定了許多條例、條款，這相當(dāng)不容易�！�
她的行事作風(fēng)，能否適應(yīng)祖國(guó)內(nèi)地的環(huán)境氛圍呢？她自信地說(shuō)：「任何新環(huán)境都有一個(gè)適應(yīng)期，內(nèi)地證監(jiān)會(huì)我有很多老朋友，在互相合作方面，應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題�！箍梢哉f(shuō)，史美倫在香港證券界的經(jīng)歷，對(duì)祖國(guó)內(nèi)地這個(gè)尚未成熟的證券市場(chǎng)，顯得難能可貴，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者而言，是一個(gè)雙贏的局面：監(jiān)管機(jī)構(gòu)由此更容易贏得外界的信任和先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，投資者則能擁有一個(gè)更值得信賴的投資環(huán)境。 被港人稱(chēng)為「打工女皇」 史美倫任職香港證監(jiān)會(huì)副主席時(shí)年薪已達(dá)500萬(wàn)港元，被香港人戲稱(chēng)為「打工女皇」。如今上北京履新，她的工資待遇成了人們議論的一個(gè)謎，有說(shuō)月薪僅3000元人民幣，也有說(shuō)她年薪500萬(wàn)。對(duì)此，她不愿意澄清，不作任何評(píng)論。她笑著坦誠(chéng)地說(shuō)：「待遇會(huì)很合理。」 梁定邦被戲稱(chēng)為「一元顧問(wèn)」，他在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的年薪是1元人民幣。國(guó)務(wù)院總理朱镕基，1999年4月宣布聘任梁定邦和吳偉聰時(shí)說(shuō)，「香港給多少錢(qián)，我們就給多少�！褂谑牵陀辛耸访纻惸晷�500萬(wàn)元的傳言。 史美倫的先生姓查，按香港習(xí)慣，她的名字叫查史美倫。港人稱(chēng)她「查太」。她是香港著名實(shí)業(yè)家查濟(jì)民的兒媳。查濟(jì)民祖籍浙江海寧，是香港中國(guó)染廠主席、興業(yè)有限公司總經(jīng)理和名力集團(tuán)主席。名力集團(tuán)主要業(yè)務(wù)除了物業(yè)發(fā)展與投資、酒店經(jīng)營(yíng)、制造、貿(mào)易之外，還在香港上市的中國(guó)移動(dòng)及祖國(guó)內(nèi)地第一家中外合資的投資銀行，即中國(guó)國(guó)際金融有限公司持有股份。查濟(jì)民曾于1997年獲香港特區(qū)政府頒發(fā)的「大紫荊勛章」。不過(guò)，史美倫否認(rèn)自己獲委任供職中國(guó)證監(jiān)會(huì)與其夫家有關(guān)。她說(shuō)：「如果外間認(rèn)為我在香港證監(jiān)會(huì)工作了那么多年的情況下，仍要依靠家族的關(guān)系，那真是看漏了眼了�！� 她去北京出任新職前，即去年年底放棄了美國(guó)護(hù)照，改持香港特區(qū)護(hù)照。 （小標(biāo)題）普通話、上海話、廣州話和英語(yǔ)一樣流利 史美倫今年50歲，出生于上海，在香港長(zhǎng)大，1972年獲美國(guó)威斯康辛麥迪遜大學(xué)文學(xué)學(xué)士學(xué)位，10年后，獲美國(guó)加州圣達(dá)嘉娜大學(xué)法學(xué)博士學(xué)位，翌年在美國(guó)加州及美國(guó)聯(lián)邦法院工作，1985年至1990年任美國(guó)高特兄弟律師事務(wù)所香港辦事處律師。她當(dāng)律師，職業(yè)范圍主要涉及商業(yè)法、公司法、跨國(guó)公司的國(guó)際投資等。她的普通話、上海話、廣州話和英語(yǔ)一樣流利。 1991年起，她在香港證監(jiān)會(huì)工作，先后任助理總監(jiān)、高級(jí)總監(jiān)、執(zhí)行董事，1998年1月起任證監(jiān)會(huì)副主席。在證監(jiān)會(huì)，她掌管企業(yè)融資部。這融資部負(fù)責(zé)監(jiān)察香港聯(lián)合交易所的上市職能，監(jiān)管公眾上市公司的收購(gòu)活動(dòng)及中資上市公司。她還負(fù)責(zé)監(jiān)督證監(jiān)會(huì)的機(jī)構(gòu)傳訊部、投資者教育組、人力資源及培訓(xùn)科的日常運(yùn)作，直接掌管證監(jiān)會(huì)的財(cái)務(wù)及行政事務(wù)，可以說(shuō)是「一人之下」，相當(dāng)有權(quán)威。她的上司、香港證監(jiān)會(huì)主席沈聯(lián)濤笑稱(chēng)，她是漫畫(huà)中的「惡死管家婆」露絲。在證監(jiān)會(huì)初期，她就代表香港證監(jiān)會(huì)就有關(guān)H股公司在香港上市一事，與祖國(guó)內(nèi)地官員磋商和聯(lián)絡(luò)。她與中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席高西慶有過(guò)合作關(guān)系。早年高西慶在美國(guó)時(shí)，他倆即已相識(shí)，曾共事多年。1993年，首批H股赴港上市時(shí)，當(dāng)時(shí)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部主任的高西慶，與史美倫再度建立合作關(guān)系。 「我先生十分支持我去北京任職，沒(méi)有他的支持，恐怕我很難在京城履新。」她自稱(chēng)，這是她能出任京官的一個(gè)重要因素。 史美倫的先生是香港興業(yè)董事查懋成。在美國(guó)求學(xué)時(shí)，他倆相識(shí)相戀，育有一子一女。兩個(gè)孩子都在海外，一個(gè)已踏入社會(huì)，一個(gè)仍在讀書(shū)。 去年底，史美倫突然接到一個(gè)電話。電話那端是身在北京的香港證監(jiān)會(huì)主席沈聯(lián)濤。沈?qū)λf(shuō)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有意向她招手。用史美倫的話說(shuō)，當(dāng)時(shí)聽(tīng)了，竟「嚇了一跳」。這是人生道路的一次抉擇。在決定去與不去的整個(gè)過(guò)程中，「家庭是一個(gè)重要的考慮」。 最后，她答應(yīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席，表示自己會(huì)服務(wù)兩年。依據(jù)北京政府的要求，她需要遷居北京。家庭原本是人生最溫暖的角落。她說(shuō)：「我住北京，我先生會(huì)香港、北京兩頭飛�！顾终f(shuō)：「雖然家庭會(huì)有些不便和困難，但這項(xiàng)工作，對(duì)我來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)，能參與內(nèi)地金融市場(chǎng)改革，為國(guó)家服務(wù)，富有挑戰(zhàn)性�！� 「做一個(gè)監(jiān)管人，最重要的是不偏不倚」 離開(kāi)工作了10年的香港證監(jiān)會(huì)，史美倫寄語(yǔ)繼任人說(shuō)：「做一個(gè)監(jiān)管人，最重要是不偏不倚，以身作則�！姑鎸�(duì)祖國(guó)內(nèi)地錯(cuò)綜復(fù)雜的人事和利益關(guān)系，面對(duì)與香港截然不同的辦事作風(fēng)，人們關(guān)注她能否適應(yīng)新環(huán)境，她坦誠(chéng)地說(shuō)，需要一個(gè)學(xué)習(xí)和適應(yīng)的過(guò)程。 她要離開(kāi)香港證監(jiān)會(huì)了，主席沈聯(lián)濤送她一幅以市集為景的油畫(huà)，作為離任紀(jì)念品。有人說(shuō)，送這幅畫(huà)的寓意或許是不要忘記自由市場(chǎng)的可貴。沈聯(lián)濤在回顧及展望證監(jiān)會(huì)工作的時(shí)候說(shuō)，2001年香港證監(jiān)會(huì)最大的損失是少了副主席查史美倫。雖然香港證監(jiān)會(huì)早前已就副主席一職公開(kāi)招聘，但「至今仍未找到合適人選」。沈說(shuō)：「查太對(duì)證監(jiān)會(huì)和證券界的貢獻(xiàn)很大，實(shí)在是業(yè)界的典范，不容易找到接班人�！� 她說(shuō)，監(jiān)管的職能是維持市場(chǎng)的正常秩序 史美倫認(rèn)為，市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)是制定政策，而不是參與上市公司的具體運(yùn)作。她說(shuō)，與內(nèi)地做法不同的是，香港上市公司的審批權(quán)已下放給香港聯(lián)合交易所，證監(jiān)會(huì)不會(huì)干預(yù)某個(gè)上市公司的上市過(guò)程。 她認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人才需要從市場(chǎng)中來(lái)。他們了解市場(chǎng)的聲音，明白市場(chǎng)的語(yǔ)言，知道這個(gè)市場(chǎng)怎么操作。只有這樣，證券監(jiān)管才不會(huì)被某一方面的利益控制。監(jiān)管的基本職能是維持證券市場(chǎng)的正常秩序，正常的市場(chǎng)秩序是投資者信心的保證。要讓人們有信心，就必須監(jiān)管的秩序明確，監(jiān)管的條例清楚，執(zhí)行條例的手段要公開(kāi)和公平。最基本的原則，就是在保護(hù)投資者利益與促進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展這兩者中取得平衡。 她說(shuō)：「對(duì)市場(chǎng)有效的監(jiān)管，有賴于整個(gè)監(jiān)管機(jī)制的動(dòng)作和架構(gòu)，盡管香港有一些成功的經(jīng)驗(yàn)，但由于制度不同，香港有些做法不能照搬到內(nèi)地�！� 「我可沒(méi)那么強(qiáng)硬，我還是很溫和的」 史美倫如何看待中國(guó)大陸的股市呢？ 她說(shuō)，中國(guó)大陸的證券市場(chǎng)潛力很大，可做的事情很多，市場(chǎng)發(fā)展了這么些年。當(dāng)中一段路走得很快，如今深滬市場(chǎng)規(guī)模越來(lái)越大，尤其在技術(shù)方面，沒(méi)歷史包袱，反有許多優(yōu)勢(shì)。內(nèi)地市場(chǎng)監(jiān)管的法律已經(jīng)很多。法律雖多，但關(guān)鍵在于執(zhí)行。 要加強(qiáng)股市透明度，她認(rèn)為可從哪方面入手？ 她說(shuō)：「公司管制很重要，股市中最重要的成分是上市公司，這是產(chǎn)品，產(chǎn)品的好壞將影響市場(chǎng)的質(zhì)素，所以，上市公司管制不好，市場(chǎng)發(fā)展空間就有限。公司管制提高了管理階層的管理意念。同時(shí)要進(jìn)行的是對(duì)投資者的教育，尤其在新興市場(chǎng)，對(duì)有關(guān)上市公司或有關(guān)股市的表現(xiàn)，投資者并不真正了解，跟風(fēng)普遍。香港也有這類(lèi)情況，美國(guó)亦然，納斯達(dá)克指數(shù)上升，就有很多人狂追，發(fā)展相當(dāng)成熟的市場(chǎng)尚且如此，不用說(shuō)新市場(chǎng)�！� 美國(guó)上市公司每季度都有會(huì)計(jì)報(bào)表，中國(guó)大陸和香港仍用半年制報(bào)表，她是否覺(jué)得會(huì)計(jì)審計(jì)制度應(yīng)該改善呢？ 她說(shuō)：「公司管制中會(huì)計(jì)審計(jì)很重要。去年美國(guó)證監(jiān)會(huì)主席就以會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)為改革研究的課題，美國(guó)成熟市場(chǎng)都覺(jué)得可以改良，何況香港和內(nèi)地�，F(xiàn)在的分歧是，美國(guó)很多監(jiān)管者堅(jiān)持要用美國(guó)的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。歐亞國(guó)家都希望用國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)謹(jǐn)，但要把所有標(biāo)準(zhǔn)都轉(zhuǎn)為美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，時(shí)間和費(fèi)用都不許可，所以國(guó)際上希望有個(gè)妥協(xié)，爭(zhēng)論了幾年仍沒(méi)有結(jié)果。是不是要建立中國(guó)特色的會(huì)計(jì)制度，現(xiàn)在還很難說(shuō)，要上任后看一看。我對(duì)內(nèi)地會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)還不熟悉。香港和內(nèi)地都仍是半年一次報(bào)表，希望可以慢慢改為季度。當(dāng)然，目前還有阻力，很多上市公司提出異議，一是繁復(fù)，二是費(fèi)用高。我們希望季度報(bào)更為合理。去年的科技泡沫反映，6個(gè)月中發(fā)生的事太多了，對(duì)股價(jià)影響很大�，F(xiàn)在還沒(méi)有改革的時(shí)間表，我相信有這個(gè)期望�！� 她又如何看待人們稱(chēng)她為香港證券界「鐵娘子」呢？ 她笑了笑，說(shuō)：「讓我受寵若驚，還未上任就有這頭銜，很可怕。香港可沒(méi)人這樣稱(chēng)呼我。我可沒(méi)那么強(qiáng)硬，我還是很溫和的�！顾f(shuō)，或許這只是市場(chǎng)的一種期待而已。監(jiān)管就是要堅(jiān)持「四公」原則，市場(chǎng)的發(fā)展主要是讓投資者有信心。信心哪里來(lái)？總的說(shuō)就是公平、公正、公開(kāi)，然后才有公信。要做到公平、公正，就必須提高透明度，拒絕黑箱作業(yè)。 她認(rèn)為，沒(méi)有投資信心，市場(chǎng)怎么會(huì)好？上市公司再好，沒(méi)有人來(lái)投資，沒(méi)有交投量，就活不起來(lái)，就不是成功的市場(chǎng)。美國(guó)是個(gè)成功的市場(chǎng)，投資者很多，公司有優(yōu)有劣，可投資者對(duì)市場(chǎng)有信心。他們知道股市有風(fēng)險(xiǎn)，有賺也有賠，但還是有信心把資金放到市場(chǎng)，因?yàn)槟莻�(gè)市場(chǎng)有規(guī)律，有規(guī)矩，游戲規(guī)則很明白而且公開(kāi)。上市公司在此上市，也表現(xiàn)出信心。監(jiān)管要做的就是讓大家對(duì)市場(chǎng)有信心，提供好的投資環(huán)境。 （小標(biāo)題）香港人進(jìn)京任高官，僅僅是剛剛開(kāi)始 史美倫在香港主要負(fù)責(zé)處理公司財(cái)務(wù)問(wèn)題，她將憑藉其經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，幫助中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督中國(guó)大陸上市公司的財(cái)務(wù)，給中國(guó)大陸證券監(jiān)管帶來(lái)新風(fēng)氣。這種監(jiān)督十分必要。中國(guó)近1100家上市公司中，不少公司幾乎沒(méi)有改變公司的財(cái)務(wù)披露政策。中國(guó)股市存在的問(wèn)題近年越來(lái)越明顯，在公司業(yè)績(jī)沒(méi)有什么改進(jìn)的情況下，兩大股市主要指數(shù)都上升近50%。不過(guò)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的角色特別，她能否頂住來(lái)自不同利益集團(tuán)的壓力而施展才能，仍有待考驗(yàn)。 前不久，國(guó)務(wù)院總理朱镕基說(shuō)，將聘請(qǐng)香港的金融專(zhuān)家擔(dān)任中國(guó)人民銀行的副行長(zhǎng)。這將是繼史美倫之后又一位香港人到祖國(guó)內(nèi)地?fù)?dān)任政府高官。朱镕基接著說(shuō)，當(dāng)今世界的競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，內(nèi)地決定從海外香港留學(xué)生中，從香港、澳門(mén)、臺(tái)灣等地，吸引和利用人才，引進(jìn)這些人才的重點(diǎn)，是那些開(kāi)放程度越來(lái)越大、競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的部門(mén)，比如說(shuō)銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)，以及國(guó)有大型企業(yè)的管理層。 事實(shí)上，作為國(guó)際金融、貿(mào)易中心，香港有豐富的金融、證券、保險(xiǎn)、法律、會(huì)計(jì)等方面的專(zhuān)才，面對(duì)中國(guó)即將加入WTO，這些人才都是內(nèi)地所必需的，內(nèi)地用高薪延攬香港和海外的財(cái)經(jīng)人才，是富有遠(yuǎn)見(jiàn)的。正如朱镕基所言，香港證監(jiān)會(huì)副主席史美倫到內(nèi)地?fù)?dān)任副部級(jí)高官，僅僅是一個(gè)開(kāi)始，今后還會(huì)繼續(xù)實(shí)行這個(gè)政策。 一句話，展開(kāi)一道亮麗風(fēng)景。世界一經(jīng)打開(kāi)，便收不起來(lái)了。 摘自《共鳴》2001.5
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赴北京擔(dān)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席的史美倫女士表示，能參與內(nèi)地證卷市場(chǎng)的改善工作，感到非常榮幸。史美倫于1991年加入香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)，1998年起擔(dān)任香港證監(jiān)會(huì)副主席。她是中國(guó)內(nèi)地從香港聘請(qǐng)的首位高層官員。
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